產(chǎn)品生產(chǎn)方式的迭代就像肌體的新陳代謝，一呼一吸間，衰老的細(xì)胞被新生細(xì)胞取代，生命繼續(xù)煥發(fā)活力。在過去的一年，國內(nèi)人工養(yǎng)殖魚子醬完敗野生魚子醬流向全球市場，預(yù)制菜取代現(xiàn)制菜品繼續(xù)向BC雙端滲透，實(shí)驗(yàn)室培植肉悄悄啃食傳統(tǒng)肉類市場份額……不過，要論其中迭代最為完美的，培育鉆石必占一席。
和實(shí)驗(yàn)室培植肉一樣，培育鉆石也并非自然界原產(chǎn)物，而是來自于實(shí)驗(yàn)室，由人為干預(yù)形成。相較于前者，培育鉆石無需解決倫理爭議，但它作為鉆石，本身就面臨著極大的爭議——即便拋去營銷騙局暫且不提，對于普通人來說，它也的確價(jià)格高昂，在升值空間與流通性上卻又遠(yuǎn)不及黃金，尤其是碎鉆，“不值錢”。
鉆石是婚戀儀式感消費(fèi)的典型代表?！吧\可貴，愛情價(jià)更高”，與愛情相關(guān)的消費(fèi)往往不便宜，這其中有一個(gè)自洽的邏輯：一分價(jià)錢一分真心。鉆石的高價(jià)并不全是產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)值，還有為愛情背書的價(jià)值。
但當(dāng)培育鉆石以優(yōu)質(zhì)低價(jià)沖破鉆石市場原有價(jià)格體系后，它還能否為愛情背書？零售端在發(fā)生怎樣的變化？新的市場機(jī)會(huì)下，誰又將在培育鉆石的戰(zhàn)場上瘋狂吸金？
01 鉆石價(jià)格不再堅(jiān)挺
提起珠寶鉆石，戴比爾斯是跑不掉的談資。
戴比爾斯（全稱戴比爾斯聯(lián)合礦業(yè)公司，De Beers Consolidated Mines）創(chuàng)立于1888年。作為曾經(jīng)的王者，其對鉆石行業(yè)的掌控說是一手遮天也不為過，同時(shí)其也被譽(yù)為收智商稅的翹楚。招來罵名的原因主要有兩個(gè)：
1、人為控制產(chǎn)量，抬升鉆石價(jià)格
鼎盛時(shí)期，戴比爾斯占有南非全部的鉆石礦坑，壟斷了鉆石生產(chǎn)，并把控著全球鉆石質(zhì)量評級標(biāo)準(zhǔn)。沿用至今的鉆石4C分級（切工、凈度、顏色、重量），即是出自于戴比爾斯。
其商業(yè)觸角更是遍布全球，擁有英國、葡萄牙、以色列、比利時(shí)、荷蘭、瑞士等區(qū)域的鉆石貿(mào)易公司，和供應(yīng)商、買家簽訂獨(dú)家合作，掌握著鉆石行業(yè)的絕對話語權(quán)與定價(jià)權(quán)。上世紀(jì)80年代，戴比爾斯曾一度控制著全球90%以上的鉆石供應(yīng)。
戴比爾斯的高速發(fā)展，建立在鉆石資源高度稀缺的基礎(chǔ)之上。在戴比爾斯成立前，全球僅有印度、巴西、非洲少數(shù)地區(qū)被探明擁有鉆石礦產(chǎn)資源。
但隨著20世紀(jì)初，南非的阿扎氏亞發(fā)現(xiàn)了巨大的鉆石礦脈，鉆石被成噸挖出，加之此前南非橙河礦脈、加拿大庫力斯堡礦脈已相繼被發(fā)掘，以及部分持有鉆石資源的武裝力量掙脫戴比爾斯獨(dú)自發(fā)展，鉆石稀缺的神話面臨破滅。
為穩(wěn)定市場泛濫下的鉆石價(jià)格，戴比爾斯以鐵腕手段削減產(chǎn)量90%，這導(dǎo)致南非鉆石整體產(chǎn)量直接下降了40%。在戴比爾斯人為控制鉆石稀缺性下，即便到了1930年經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，鉆石價(jià)格依舊堅(jiān)挺，并呈逐年遞增狀態(tài)。
2、制造“營銷騙局”
1938年，為了塑造鉆石的完美形象，提升市場的心理預(yù)期，并使其稀缺性得到充分體現(xiàn)，戴比爾斯開始合作廣告公司N.W.Ayer，不斷借助明星、名人渲染鉆石與浪漫愛情的關(guān)系，強(qiáng)化鉆石的精神意義與時(shí)尚地位。經(jīng)典廣告語“A Diamond is forever（鉆石恒久遠(yuǎn)，一顆永流傳）”即出自戴比爾斯。
上升到到“永恒”高度的鉆石，稀缺保值屬性得到重視。1975年至1980年間，全球市場需求大規(guī)模爆發(fā)，鉆石價(jià)格也連續(xù)翻番。例如，1970 年，鉆石在日本的市場滲透率尚在15.83%，五年后已增長至44.77%，并且持續(xù)高增，至1980年滲透率達(dá)到 61.96%。
但鉆石的保值率卻并不及預(yù)期。倫敦《金錢》雜志曾為了測算鉆石的保值率，在1970年以400英鎊入手了兩顆1.5克拉的寶石級鉆石。8年后，當(dāng)?shù)氐呐l(fā)商和珠寶店卻最多只愿以500英鎊回收，表面升值收益不足3%。如果這一價(jià)格扣除英國1978年高達(dá)25%的通貨膨脹，實(shí)際處于貶值狀態(tài)。
無獨(dú)有偶，荷蘭消費(fèi)者協(xié)會(huì)曾購買了一顆超過1克拉的高品質(zhì)鉆石。8個(gè)月后出售時(shí)，僅有1家經(jīng)銷商愿意回收，且出價(jià)遠(yuǎn)低于原價(jià)。業(yè)內(nèi)甚至流傳著鉆石竊賊在黑市找不到買家，無奈出售給經(jīng)銷商反被抓的笑談。怪誕的現(xiàn)象背后隱藏的無疑是鉆石保值率的確不佳的事實(shí)。
如今戴比爾斯已經(jīng)不做大哥好多年。二十世紀(jì)下半葉，隨著俄羅斯、澳大利亞和加拿大相繼發(fā)現(xiàn)了世界級的鉆石礦，以及世界政治局勢變化，多個(gè)科技發(fā)達(dá)國家獨(dú)立開礦，Alrosa、Lucara、力拓強(qiáng)勢冒頭，戴比爾斯的市場份額則持續(xù)萎縮，2016年減少到了35%左右，產(chǎn)量更是被Alrosa反超。
2016年戴比爾斯的市場份額減少到35%
但即便戴比爾斯對市場的影響力正在減小，鉆石價(jià)格虛高的局面仍在延續(xù)。這可以從各公司主營業(yè)務(wù)占比和銷售毛利率、銷售凈利率的關(guān)系中看出：國內(nèi)黃金珠寶公司業(yè)務(wù)以黃金飾品為主的，銷售毛利率和凈利率均不高。而鑲嵌類珠寶占比高的公司，毛利率、凈利率普遍更高。
圖片來源于國金證券
需要注意的是，雖然戴比爾斯有意通過削減產(chǎn)量，體現(xiàn)鉆石的稀缺性，事實(shí)上天然鉆石作為不可再生資源，儲(chǔ)量的確有限。自2018年起全球天然鉆石毛坯產(chǎn)量開始呈下降趨勢。2020 年全球天然鉆石毛坯產(chǎn)量為107百萬克拉，較2019年降低了32百萬克拉，同比減少23.02%。
另據(jù)戴比爾斯發(fā)布的《2019鉆石行業(yè)洞察報(bào)告》顯示，到2025年Argyle、Victor、Diavik、Komsomolskaya等大型天然鉆石礦山因達(dá)到使用壽命而關(guān)閉。從更長的周期看，在未來 25 年內(nèi)，當(dāng)前運(yùn)營的45個(gè)主要鉆石礦多數(shù)將關(guān)閉。據(jù)國金證券預(yù)測，未來40~60 年，98%的鉆石礦將開采殆盡。
與此同時(shí)，全球市場對鉆石的需求仍在不斷擴(kuò)大。
2013年至2019年全球鉆石珠寶銷售額年均復(fù)合增長率為1.34%，到2019年銷售額達(dá)到790億美元，2020年受到疫情沖擊，雖出現(xiàn)下滑，但不難看出鉆石作為婚戀市場重要的可選消費(fèi)，市場規(guī)模整體仍呈上漲趨勢。
天然鉆石市場供需斷層必然出現(xiàn)，而缺口需要被填補(bǔ)。
事實(shí)上，以人工合成鉆石彌補(bǔ)天然鉆石稀缺的方案早有研究，工業(yè)上已經(jīng)應(yīng)用成熟。
1953年，瑞士ASEA公司首次使用壓力球裝置合成了40粒小顆粒鉆石。此后，品相、大小不及天然鉆石的合成鉆石，以較低的價(jià)格優(yōu)勢，被廣泛應(yīng)用于金屬及合成材料、電子電器、醫(yī)療檢測、國防軍工等高科技領(lǐng)域。目前在工業(yè)用鉆中，合成鉆石已超過三分之二。
而隨著1970年美國通用電氣公司宣布采用GE法合成了克拉級的寶石級鉆石后，日本住友電氣工業(yè)公司等更多企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)在大顆粒、高品級、多顏色等方向不斷深入。
近兩年穩(wěn)定生產(chǎn)大克拉技術(shù)突破，行業(yè)迎來爆發(fā)點(diǎn)，培育鉆石開始在美國等消費(fèi)市場出現(xiàn)。
不同于莫桑石、皓石、水晶等“仿鉆”，培育鉆石是人工模擬天然鉆石的生長環(huán)境與條件形成的純碳結(jié)晶，在化學(xué)成分、光澤、色散、硬度等物理屬性方面都與天然鉆石完全相同。肉眼、測鉆筆均無法區(qū)別二者差異，僅有專業(yè)度極高的珠寶鑒機(jī)構(gòu)能夠借助紅外光譜、光致發(fā)光光譜（PL 光譜）等手段進(jìn)行區(qū)分。
而培育鉆石也正在如同天然鉆石一般，得到權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。
2018 年美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）修改了鉆石的定義，并將培育鉆石納入鉆石大類。目前，業(yè)界三大主流評級機(jī)構(gòu)GIA（國際寶石學(xué)院）、IGI（美國寶石研究院）和HRD Antwerp（比利時(shí)鉆石高等評議會(huì)）已經(jīng)可以提供培育鉆的鑒定證書。國內(nèi)影響力最大的珠寶檢測機(jī)構(gòu)NGTC（國家珠寶玉石質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心）也已推出了與天然鉆石一致的培育鉆石分級體系。
相較天然鉆石，培育鉆石在性價(jià)比和可持續(xù)性上優(yōu)勢顯著。
根據(jù)貝恩數(shù)據(jù)，2020 年培育鉆石平均零售價(jià)格為天然鉆石的35%，并能在市場上買到天然罕見的彩色鉆石與大顆粒鉆石。印度孟買的Etheral Green Diamond已能夠制造14.6克拉的裸鉆成品，且品質(zhì)較好。
國金證券對比了零售市場天然鉆石與培育鉆石的價(jià)格
此外，天然鉆石的形成受自然界環(huán)境影響會(huì)有瑕疵，開采伴隨著地表破壞的爭議以及人權(quán)道德等問題，未來也或?qū)⑾萑雰?chǔ)量枯竭的困境，而合成鉆石顯然不會(huì)有此窘境。
02 培育鉆石起家史
國外巨頭率先沖入培育鉆石賽道，市場認(rèn)知度正在持續(xù)提升。
2012后，海外消費(fèi)市場陸續(xù)出現(xiàn)Diamond Foundry、Brilliant Earth、Diama等實(shí)驗(yàn)室培育鉆石品牌。
天然鉆石的奶酪遭遇分割，傳統(tǒng)生產(chǎn)商開啟抵制。其中戴比爾斯的反抗尤為激烈：一邊啟動(dòng)“真實(shí)是稀有的，真實(shí)是鉆石”項(xiàng)目，大肆貶低培育鉆石價(jià)值，并拒絕承認(rèn)培育鉆石的鉆石身份；一邊宣稱“永遠(yuǎn)不會(huì)銷售人造鉆石”。
但戴比爾斯很快進(jìn)行了自我打臉。2018年，培育鉆石獲得官方認(rèn)可后，戴比爾斯的態(tài)度立馬180度轉(zhuǎn)變，不僅在供應(yīng)端通過子公司Element Six投資9400萬美元，建造了一座年產(chǎn)量可達(dá)到50萬克拉的培育鉆石工廠；還在零售端創(chuàng)立了品牌Lightbox Jewelley，開展培育鉆石銷售業(yè)務(wù)。
一個(gè)略顯怪異的現(xiàn)象是，戴比爾斯推出的800 美元/克拉的價(jià)格不僅不到天然鉆石的五分之一，而且比市場上其他人造鉆石品牌要低不少。有聲音認(rèn)為戴比爾斯正在有意以“白菜價(jià)”踩培育鉆石，進(jìn)而捧高天然鉆石。
但無論如何，人造鉆石成為大勢正在逐漸明朗。除卻戴比爾斯，全球規(guī)模最大的培育鉆石生產(chǎn)企業(yè)之一Diamond Foundry，獲得了美國富達(dá)投資集團(tuán)2 億美元的投資，預(yù)計(jì)將在2022 年底之前將年產(chǎn)量提高到500萬克拉——基本等于戴比爾斯2020 年天然鉆石產(chǎn)量的四分之一，這意味著培育鉆石在生產(chǎn)規(guī)模開始在向天然鉆石開采規(guī)模沖刺。
全球鉆石零售巨頭也在快速布局培育鉆石，包括全球最大珠寶電商Blue Nile，奢侈品品牌LV、卡地亞，美國最大珠寶零售商Dignet ，以及Brilliant Earth、施華洛世奇等都已布局培育鉆石業(yè)務(wù)。
潘多拉甚至在2021 年宣布全面停用天然鉆石，并于同年推出Pandora Brilliance系列培育鉆石。在這場聲勢浩大的鉆石風(fēng)暴中，即便是渠道商Signet也加入戰(zhàn)局，開始了培育鉆石的銷售。
在零售品牌的助推下，海外消費(fèi)者對于培育鉆產(chǎn)品的認(rèn)知度與認(rèn)可度也出現(xiàn)了顯著提升。
2021 上半年TPC關(guān)于美國培育鉆石的消費(fèi)者調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，79%的消費(fèi)者知道培育鉆石是什么，59%的消費(fèi)者了解培育鉆石和天然鉆石之間的區(qū)別，并有20%的消費(fèi)者較之天然鉆石，會(huì)優(yōu)先購買培育鉆石。
國內(nèi)品牌同樣野心勃勃，無論是傳統(tǒng)珠寶品牌、新銳品牌，還是制造商都在積極試水培育鉆石業(yè)務(wù)。
2015 年凱莉希CARAXY 首次在國內(nèi)引入實(shí)驗(yàn)室培育鉆石的品牌后，國內(nèi)市場對培育鉆石的關(guān)注度持續(xù)提升，到2021年行業(yè)迎來了一輪小規(guī)模爆發(fā)：培育鉆石獨(dú)立品牌Light Mark已在北京、上海、成都等開出10家店；豫園珠寶推出培育鉆品牌露璨（LUSANT）；MCLON曼卡龍珠寶在杭州線下門店進(jìn)行試售；力量鉆石聚焦培育鉆石業(yè)務(wù)。
整體來看，全球培育鉆石市場規(guī)模與滲透率齊升，中國市場增長空間廣闊。
根據(jù)貝恩咨詢，2020 年全球培育鉆石毛坯產(chǎn)量約720萬克拉，零售市場主要集中在美國、中國、印度。另據(jù)東吳證券測算，2021年全球終端消費(fèi)市場規(guī)模達(dá)206億元。美國培育鉆石銷售份額雖位居首位，且增速快于其他國家，但中國作為僅次于美國的全球第二大鉆石珠寶消費(fèi)市場，增長潛力巨大。
這從Light Mark的經(jīng)營數(shù)據(jù)中可見一斑：其線下單店8個(gè)月銷售額增長6.6倍，天貓單店4個(gè)月增長9.4倍，平均客單價(jià)1.6 萬元，入店率12%，試戴轉(zhuǎn)化率20%。
而培育鉆石作為高端可選消費(fèi)，隨著人均可支配收入持續(xù)增長，更多品牌出現(xiàn)，國內(nèi)市場有望加速成長。
03 克拉自由背后行業(yè)的整體改變
鉆石稀缺性的徹底打破，讓終端消費(fèi)邏輯正在發(fā)生翻天覆地的改變。
2017年中國女性婚戒擁有率是47%，日本女性婚戒擁有率是60%，美國女性婚戒擁有率是72%。與此同時(shí)，中國女性婚戒的平均價(jià)值為900 美元，而日本女性婚戒的平均價(jià)值是3500 美元，美國女性婚戒的價(jià)值是3400 美元。
可明顯看出，中國女性的婚戒價(jià)值更低，三方之間的差距主要在于鉆石價(jià)值而非鉆石擁有率。故而可推斷，婚戀場景下，限制我國鉆石消費(fèi)的關(guān)鍵因素在于能力而非意愿。
高質(zhì)低價(jià)培育鉆石的出現(xiàn)，更能滿足追求大克拉但預(yù)算優(yōu)先的新人。短期內(nèi)，婚慶需求下，價(jià)格敏感型客戶的購買，將成為培育鉆石增長的重要原因。
長期來看，鉆戒與愛情解綁，悅己需求將會(huì)成為市場增長的主要?jiǎng)恿Α?/p>
由于鉆石價(jià)格的降低，其曾由于高價(jià)所能代表的對于對方的寵愛，對于承諾的慎重、嚴(yán)肅，對于忠貞的背書等內(nèi)在價(jià)值淡化。且婚戒本身屬于低頻消費(fèi)，市場需求有限。
而鉆石由于概念、材質(zhì)、設(shè)計(jì)所體現(xiàn)的審美、時(shí)尚、社交屬性則更加日常化，所激發(fā)的市場需求也更加高頻。越來越多的年輕人，尤其是注重體驗(yàn)，追求個(gè)性、新鮮感的Z世代開始自購鉆戒，犒賞自己。貝恩咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，“悅己”已成為中、美兩國消費(fèi)者購買鉆石的第一大原因，占比分別為29%、46%。
此外，年輕人正在成為消費(fèi)主力，中國21-39歲人群更是鉆石飾品的主要消費(fèi)群體，所貢獻(xiàn)的鉆石飾品銷售額達(dá)到78%。未來如果培育鉆零售價(jià)進(jìn)一步降低，悅己消費(fèi)所催生的新增需求無疑還將進(jìn)一步增長。
國內(nèi)市場尚處于認(rèn)知初期，目前入局企業(yè)正試圖憑借美學(xué)設(shè)計(jì)引導(dǎo)消費(fèi)習(xí)慣，并通過品牌輸出形成新的消費(fèi)者認(rèn)知。
由于相比天然鉆石，培育鉆石擁有更強(qiáng)的可塑性，在品質(zhì)、價(jià)格、環(huán)保、科技感等方面具備明顯優(yōu)勢，因而培育鉆石品牌往往從此類角度入手打造產(chǎn)品藝術(shù)美感，突出品牌輕奢定位，以及潮流、時(shí)尚、有趣、個(gè)性化的品牌形象，以符合新世代的審美與情感需求。
以Light Mark為例，其主營產(chǎn)品主要有三類：主打婚慶市場的Wedding系列，主打悅己市場的Neo系列，以及主打禮品市場的The Day系列。其中1 克拉以上的婚戒系列是目前的主推系列。日常飾品的NEO系列價(jià)位多在幾百至三千之間，旨在以輕奢風(fēng)格匹配年輕人群的消費(fèi)能力與獨(dú)特品味。
在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，Light Mark主張“打破方圓”的理念，通過多樣化切割向異形鉆產(chǎn)品方向探索、自由定制的方式，豐富品類，滿足消費(fèi)者多元消費(fèi)場景需求。并注重與藝術(shù)家李承九等人的合作，用領(lǐng)先的審美設(shè)計(jì)、文化屬性，把握潮流話語權(quán)，激發(fā)消費(fèi)者文化共振。
在產(chǎn)品命名上，更偏向年輕人所青睞的科學(xué)和藝術(shù)元素。如「米開朗基羅穹頂系列」、「達(dá)爾文系列」、「蒙德里安系列」、「鏡中世界系列」等，均是具有藝術(shù)感與科幻感的名字。
在品牌塑造上契合Z世代愛情觀、價(jià)值觀與生活態(tài)度。如在品牌營銷內(nèi)容上，不再拘泥于甜蜜的戀愛/婚姻關(guān)系，而是直擊兩性關(guān)系下的復(fù)雜問題，強(qiáng)調(diào)兩個(gè)人的共同成長，與彼此的獨(dú)立、自強(qiáng)。
在線下體驗(yàn)上，側(cè)重滿足消費(fèi)者的場景感和儀式感需求。如在Light Mark在上海的首店中，融入了太空艙、VR 眼鏡、宇航服等科技、未來、探索的設(shè)計(jì)元素，讓消費(fèi)者在體驗(yàn)穿梭宇宙空間、探索科技浪漫中，建立品牌好感度，并激發(fā)分享欲。
天然鉆石成就了戴比爾斯。那么在培育鉆石中，誰又將如戴比爾斯一樣瘋狂吸金？
拆解培育鉆石產(chǎn)業(yè)鏈，可分為上游制造、中游加工、下游零售三大環(huán)節(jié)。除卻分工不同，三大環(huán)節(jié)的利潤率也明顯存在差異，整體分配呈現(xiàn)“微笑曲線”。
上游制造：掌握研發(fā)壁壘的上游生產(chǎn)商在根本上決定了培育鉆石的產(chǎn)品定價(jià)。
由于培育鉆石價(jià)格相對天然鉆石更低，等同于變相提高消費(fèi)者購買力，且出于炫耀性需求，消費(fèi)者更愿意購買高品質(zhì)大顆粒的培育鉆石。而無論是大顆粒還是高品質(zhì)對工藝水平與質(zhì)控能力的要求都更高，因此技術(shù)實(shí)力是上游廠商的核心競爭壁壘。技術(shù)壁壘也為培育鉆生產(chǎn)商帶來了定價(jià)權(quán)，議價(jià)能力強(qiáng)的上游生產(chǎn)商毛利率可達(dá)到 50%-60%。
中國是培育鉆石的主要產(chǎn)地。貝恩《2020-2021鉆石行業(yè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2020年培育鉆石產(chǎn)能全球約600~700萬克拉，其中中國產(chǎn)能遠(yuǎn)超其他國家達(dá)300萬克拉，占比約50%，河南則又獨(dú)占國內(nèi)90%以上的產(chǎn)能。
目前國內(nèi)產(chǎn)能90%以HPHT法（高溫高壓法）為主，國外則以CVD法（化學(xué)氣相沉積法）為主。
HTHP法合成的培育鉆石多為塔狀，具有生長速度快、成本低的優(yōu)勢，但純凈度稍差，主要用于1-5克拉培育鉆石的合成。國內(nèi)采用HPHT 技術(shù)的有中南鉆石、黃河旋風(fēng)、力量鉆石等廠商。
CVD法合成的培育鉆石呈板狀，顏色不易控制、培育周期長、成本較高，但純凈度高 ，通常用于5克拉以上培育鉆石合成。CVD行業(yè)內(nèi)greenbox在歐洲一家獨(dú)大，此外，新加坡的RA、俄羅斯的wonder technology在世界領(lǐng)域同樣具有一定知名度。國內(nèi)采用CVD技術(shù)的包括上海征世、杭州超然、寧波晶鉆等生產(chǎn)商。
中游加工：培育鉆石的加工流程主要包括毛坯設(shè)計(jì)、劈分、粗磨、打圓成型、拋光等，由于技術(shù)水平低，且較難實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化生產(chǎn)，因而此環(huán)節(jié)屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，盈利水平低，凈利率僅能達(dá)到6%-8%。
2020年，印度在加工環(huán)節(jié)占據(jù)全球90%以上市場份額。中國則占據(jù)3%左右的市場份額，鉆石切磨工廠主要分散在廣東、廣西、河南、湖南等地，市場高度分散。
下游零售：品牌力與渠道力決定了品牌商對裸鉆的定價(jià)能力與加價(jià)倍率，因而兩項(xiàng)能力突出的品牌商往往具備極大品牌溢價(jià)，毛利率可達(dá)到60%-70%。
產(chǎn)業(yè)鏈中究竟誰是“下一個(gè)戴比爾斯”尚不得而知。但不管碎鉆值不值錢，上下游誰賺得多，誰賺得少，“得人心者得天下”放在培育鉆石行業(yè)，或許正合適。
