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消費(fèi)品牌

75歲的意大利巧克力巨頭費(fèi)列羅,正為追逐中國“后浪”消費(fèi)者押上更多籌碼。

“圣誕節(jié)對(duì)我們來說很重要,特別是就與年輕消費(fèi)者建立聯(lián)系和互動(dòng)而言,因?yàn)檫@是他們和朋友歡聚的重要節(jié)日之一?!辟M(fèi)列羅中國區(qū)總經(jīng)理馬如城(Mauro De Felip)昨日告訴小食代。

費(fèi)列羅中國區(qū)總經(jīng)理馬如城(Mauro De Felip)

例如,在七夕、圣誕等節(jié)慶里,費(fèi)列羅正努力成為年輕人“儀式感”的一部分。

小食代留意到,近日,費(fèi)列羅中國發(fā)布了一系列圣誕節(jié)產(chǎn)品,包括全新黑巧克力口味“大金球”Grand Ferrero Rocher、在天貓限時(shí)售賣的費(fèi)列羅Prestige臻品禮盒等。此外,其還將于12月18~26日在上海BFC外灘金融中心的圣誕集市推出“心意奇遇”體驗(yàn)活動(dòng)。

在上述與小食代的獨(dú)家交流中,馬如城還談到了該公司在媒體傳播、新品開發(fā)等方面如何“圈粉”年輕一代。


轉(zhuǎn)型

近年來,抓住更多年輕人被費(fèi)列羅中國視為頭等大事之一?!澳贻p消費(fèi)者代表著未來,在某種程度上也是我們身處的(糖巧)市場和費(fèi)列羅集團(tuán)的未來?!瘪R如城表示,“對(duì)我們而言,觸達(dá)更多年輕消費(fèi)者尤為重要?!?/p>


在他看來,由于中國年輕一代已經(jīng)很少使用傳統(tǒng)的溝通和購物方式,因此利用數(shù)字化工具和平臺(tái)來拉近與他們的距離、更深入地互動(dòng)成為了重點(diǎn)。

“在過去幾年,我們將大量投資從傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)移到數(shù)字化媒體。”馬如城告訴小食代,“大概三、四年前,我們70%的媒體支出會(huì)投到傳統(tǒng)媒體,而現(xiàn)在恰恰相反,70%費(fèi)用都被投放到了數(shù)字化媒體。我們?cè)诙潭處啄陜?nèi)完成了這項(xiàng)工作,這也意味著費(fèi)列羅在中國的市場推廣與媒體投放方式發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變?!?/p>

一個(gè)轉(zhuǎn)變例子是,在面向年輕人開展的營銷中,費(fèi)列羅中國也越發(fā)注重用數(shù)字化傳播帶動(dòng)線下客流。

據(jù)馬如城介紹,該公司旗下品牌健達(dá)繽紛樂最近推出了一系列瞄準(zhǔn)年輕市場的品牌活動(dòng),在線下聯(lián)合廣州7-11等多地的便利店開設(shè)“健達(dá)繽紛快樂站”主題店,同時(shí)配合線上社交媒體傳播,邀請(qǐng)不同知名美食博主“探店”打卡。

“我們相信,把費(fèi)列羅旗下品牌特點(diǎn)融入到與年輕人對(duì)話的內(nèi)容中,會(huì)比傳統(tǒng)(打廣告)的方式更有效?!瘪R如城說。小食代從費(fèi)列羅中國方面了解到,活動(dòng)期間,健達(dá)繽紛樂在南區(qū)7-11的銷量取得了顯著增長。

值得注意的是,在不斷加碼數(shù)字化等因素帶動(dòng)下,費(fèi)列羅中國業(yè)績結(jié)構(gòu)也發(fā)生了不小變化?!耙咔榘l(fā)生前,我們大約10%的營業(yè)額由數(shù)字化驅(qū)動(dòng),目前這一比例已上升至25%左右?!瘪R如城表示。

“無負(fù)擔(dān)”

不僅是在營銷層面,在新品開發(fā)、渠道分銷這些功夫上,強(qiáng)調(diào)年輕化的費(fèi)列羅中國也變得更有針對(duì)性了。

例如在新品上,面對(duì)不愿為健康犧牲美味的“后浪”們,費(fèi)列羅中國旗下經(jīng)典產(chǎn)品健達(dá)繽紛樂在今年11月推出了迷你版新品。小食代了解到,這款產(chǎn)品靈感源于當(dāng)代年輕人“怕胖”、在意吃巧克力時(shí)的“罪惡感”,因此采取“一口一?!痹O(shè)計(jì)以滿足消費(fèi)者無負(fù)擔(dān)享用的需求。


馬如城指出,費(fèi)列羅中國開發(fā)產(chǎn)品時(shí)會(huì)注意控制熱量,“幾乎90%的產(chǎn)品(每份)熱量都小于130卡路里”。他又表示,盡管現(xiàn)時(shí)中國的年輕一代對(duì)糖分?jǐn)z入更為謹(jǐn)慎,但相信這不會(huì)成為巧克力發(fā)展的“攔路石”。

“費(fèi)列羅一直強(qiáng)調(diào),食物并不是單純以好壞為衡量標(biāo)準(zhǔn)的。我們認(rèn)為(零食)是生活的一部分,是人們需求的一部分,包括和他人分享,給孩子的獎(jiǎng)勵(lì)。”馬如城告訴小食代,零食可以成為均衡飲食的一環(huán),更重要的是個(gè)人擁有健康飲食方式,不要過量攝入。

除了新品,費(fèi)列羅中國在渠道上同樣有“大動(dòng)作”:在天貓開一家專門針對(duì)年輕消費(fèi)者的全新旗艦店——“Ferrero Young!”。小食代介紹過,新店“Ferrero Young!”將與費(fèi)列羅現(xiàn)有天貓旗艦店的側(cè)重點(diǎn)有所不同。例如,小白球拉斐爾(Raffaello)將強(qiáng)化品牌與浪漫的聯(lián)系,作為針對(duì)年輕人的重點(diǎn)品牌入駐新店。

在上述交流中,馬如城向小食代透露,F(xiàn)errero Young!預(yù)計(jì)在明年上半年正式上線,不僅會(huì)銷售現(xiàn)有產(chǎn)品線,還會(huì)推出新品和新品牌。


競爭

不僅是費(fèi)列羅,各大巧克力品牌都在為獲得年輕人青睞密集出招。

例如,雀巢最大巧克力品牌奇巧今年10月官宣了國內(nèi)首款產(chǎn)地限定口味“丹東紅顏草莓”巧克力,希望借助這款“少女心滿滿”的粉色產(chǎn)品贏得更多Z世代粉絲?,斒霞浦袊鴧^(qū)總裁Larry Feng也在今年6月告訴小食代,該公司正持續(xù)加碼社交經(jīng)濟(jì)與直播帶貨,增強(qiáng)品牌在數(shù)字和社交媒體上與年輕消費(fèi)者的互動(dòng)。

不難看出,中國糖巧頭部玩家都更有意識(shí)地去追逐“后浪”了。據(jù)小食代今天從Euromonitor歐睿信息處拿到的數(shù)據(jù)顯示,按零售總額計(jì)算,在2018~2021年間,排名前三的企業(yè)分別為瑪氏、費(fèi)列羅集團(tuán)、雀巢。在同期排名前四的品牌中,費(fèi)列羅集團(tuán)憑借健達(dá)、費(fèi)列羅Rocher占據(jù)兩個(gè)席位。

事實(shí)上,跨國巨頭活躍在中國糖巧一線的局面維持已久,并長期占據(jù)多數(shù)份額。據(jù)上述Euromonitor歐睿信息顯示,2018~2021年間,市場排名前五的均為外資,它們2018年時(shí)總共拿下了72.3%的份額。

但到2021年,前五名選手的整體份額下滑至68.1%。其中,已宣布調(diào)整中國業(yè)務(wù)模式、排名第五的好時(shí)份額“幾乎腰斬”,從2018年的4.7%跌至2021年的2.5%。此外,部分外資的份額也有不同程度縮水。

在這一變化背后,一個(gè)難以忽視的現(xiàn)象是以每日黑巧、可可狐等為代表的本土新消費(fèi)品牌正在崛起,為市場格局帶來更多可能性。其中,以“健康概念”為賣點(diǎn)之一的每日黑巧更是完成了多輪融資,還有說法稱其“上線后12個(gè)月成交額便實(shí)現(xiàn)破億”。

談及如何看待這波新消費(fèi)“黑馬”,馬如城告訴小食代,“我們始終對(duì)市場動(dòng)態(tài)保持關(guān)注,包括一個(gè)新品牌是如何成功的,尤其是如何贏得年輕消費(fèi)者,我們總能從中學(xué)到一些經(jīng)驗(yàn)?!?/p>

他還強(qiáng)調(diào),費(fèi)列羅并不擔(dān)心新興品牌帶來的競爭,反而相信競爭在一定程度上能推動(dòng)市場增長,為巧克力產(chǎn)品帶來更多消費(fèi)者?!案嘈碌谋就疗放漆绕饘?duì)我們來說也是一件好事,我們將繼續(xù)以75年來始終不渝地堅(jiān)持高質(zhì)量作為競爭法寶”。

與此同時(shí),費(fèi)列羅中國也在加碼本土創(chuàng)新來繼續(xù)制勝市場?!皩iT為(中國)市場開發(fā)特定產(chǎn)品是費(fèi)列羅和以前有所不同的地方?!瘪R如城向小食代“劇透”道,該公司明年將有一大波新品來襲。

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提起奶茶,周杰倫的粉絲應(yīng)該很熟悉,其實(shí)不能怪周董愛喝,只怪奶茶是咖啡、可樂之外另一大容易上癮的飲品,確實(shí)有“魔力”。但是,從商業(yè)上來說,成癮性可以帶來高復(fù)購率,喝了還想喝,反而成了一門好生意。

所以,很多公司也都盯上了奶茶市場這塊蛋糕,甚至農(nóng)夫山泉都出了奶茶,而奈雪的茶、喜茶、蜜雪冰城等當(dāng)紅品牌都在為誰是“奶茶第一股”較勁。這種情況下,最早上市的老一代“奶茶第一股”香飄飄卻顯得有些寂寥。

其實(shí),從品牌知名度上看香飄飄并不差,多年積累的渠道優(yōu)勢(shì)同樣不弱,但似乎它很難打動(dòng)資本市場,股價(jià)在谷底已經(jīng)徘徊了一段時(shí)間,這背后的原因在哪里?相比其他估值高企的消費(fèi)品牌,比如同樣依靠大單品和謀求多元化的衛(wèi)龍辣條,對(duì)香飄飄又有哪些借鑒意義?讓我們往下看。


奶茶江湖變幻,香飄飄固守“根據(jù)地”

我們首先來看一下香飄飄的基本盤,也就是傳統(tǒng)的固體沖泡奶茶部分。

總體業(yè)績上,截至2021年前三季度,香飄飄總營收為19.74億元,同比增長4.29%;凈利潤大概為3939.55萬元,同比下降11.45%,扣非凈利潤虧損2266.41萬元。其中,沖泡類產(chǎn)品營收為14.12億元,占比71.52%,仍然是絕對(duì)的主力。

雖然比去年三季度的業(yè)績表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn),但總體上還是不理想,而仍是營收主力的沖泡類產(chǎn)品,自然要把業(yè)績疲軟的鍋好好背起來。

開頭我們提到,奶茶市場貌似挺繁榮,其實(shí)主要圍繞在現(xiàn)制奶茶行業(yè),而香飄飄的主打產(chǎn)品則是沖泡類。雖然喝到嘴里都是奶茶,味道相似,市場前景卻大相徑庭。

智研咨詢數(shù)據(jù)顯示,2016-2020年中國現(xiàn)制奶茶行業(yè)市場規(guī)模增長率一直穩(wěn)定在20%以上,2020年規(guī)模已達(dá)到1136億元。相比之下,2014-2020年固體奶茶行業(yè)年復(fù)合增長率僅為5.29%,增幅相對(duì)平緩,2020年其市場規(guī)模為48.9億元,遠(yuǎn)落后于前者。

即便“年銷3億杯”香飄飄已在沖泡奶茶界一家獨(dú)大,面對(duì)這樣的市場態(tài)勢(shì),也給人一種“矬子里面拔高個(gè)”的感覺。而資本熱衷追逐奈雪的茶、喜茶等新興潮品,某種程度上是看中了現(xiàn)制奶茶的市場空間。

香飄飄的內(nèi)心或許是有些憋屈的,因?yàn)檎撡嶅X能力,它的表現(xiàn)甚至更優(yōu)秀。比如從毛利率來看,2020年香飄飄的銷售毛利率為36.20%,凈利率9.53%,表現(xiàn)比仍在盈利邊緣徘徊的奈雪的茶、喜茶等要好得多。

但是,資本市場上賺錢但不值錢的公司有很多,相當(dāng)一部分原因在于,賺錢的公司往往發(fā)展前景相對(duì)固定,失去了市場想象力,而即便一家公司不賺錢,只要有足夠的想象空間,一樣估值很高,典型的如人工智能、新能源汽車領(lǐng)域的諸多公司。

香飄飄從2012 年到 2020 年,連續(xù)9年在杯裝沖泡奶茶市場保持市占率第一,天花板已經(jīng)觸手可及。近年來,香飄飄開始繼續(xù)深入下沉市場,目前其大部分的營收來源于三線以及三線以下的市場。今年以來,其更是提出了“保存量、挖增量”策略,再挖掘下沉市場潛力。同時(shí),為了鞏固品牌陣地,香飄飄連續(xù)兩年簽約王俊凱為品牌代言人,努力貼近Z世代消費(fèi)群體。

當(dāng)然,目前中國廣闊的下沉市場還未到飽和的程度,但無論香飄飄如何深度挖掘,在資本看來,恐怕仍是在原來的一畝三分地上做文章,進(jìn)而導(dǎo)致吸引力不足。

其實(shí),香飄飄早已經(jīng)意識(shí)到要走出自己的舒適區(qū),近年來其陸續(xù)推出液體奶茶蘭芳園、果汁茶品牌“MECO 蜜谷”,試圖擺脫“香飄飄”這個(gè)傳統(tǒng)標(biāo)簽,走出多元化之路。

但是,這條路好走嗎?資本市場又是什么態(tài)度?


新品謀破局,投資者會(huì)買賬嗎?

在2018年7月香飄飄推出現(xiàn)制新品時(shí),資本市場還是激動(dòng)了一下。畢竟,憑借香飄飄多年積累的銷售渠道、品牌以及廣闊的市場空間,未來仍然很有想象力。

Meco果汁茶就是承載了香飄飄突破瓶頸,平滑傳統(tǒng)沖泡板塊季節(jié)性波動(dòng)問題的戰(zhàn)略級(jí)新品。在誕生之初,向來舍得在營銷上下功夫的香飄飄確實(shí)也讓Meco果汁茶火了一把,開局的勢(shì)頭不錯(cuò)。

這款產(chǎn)品推出一年后,2019年6月,其當(dāng)年上半年實(shí)現(xiàn)營收5.88億元,占營收比一度超過40%,儼然已成為香飄飄的另一個(gè)增長極。

在這段時(shí)期,伴隨著新品的爆發(fā),可以發(fā)現(xiàn)香飄飄的股價(jià)也經(jīng)歷了一波相當(dāng)不錯(cuò)的上漲。從2018年11月至2019年8月,公司總市值翻了一倍多。資本市場愿意給出更高的估值,果汁茶功不可沒。

但是,這一景象并未得到持續(xù),Meco果汁茶的營收隨后陷入增長困境。面對(duì)這種情況,香飄飄開始發(fā)力傳統(tǒng)的固體沖泡類產(chǎn)品,這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向很像是外圍作戰(zhàn)受挫后回歸后方根據(jù)地。

數(shù)據(jù)上即飲類產(chǎn)品的收縮更為直觀,截至2021年上半年,這一板塊的營收為4.12億元,相比兩年前同期不僅沒有增長,反而減少了一億多。

作為被香飄飄以及資本市場寄予厚望的即飲類產(chǎn)品,Meco果汁茶等產(chǎn)品后續(xù)乏力的原因,當(dāng)然有疫情方面的影響,但進(jìn)入2021年后,其增長仍未能再現(xiàn)當(dāng)年的勢(shì)頭。

比如2021年上半年,香飄飄沖泡產(chǎn)品的營收是6.60 億元,同比增長20.06%,而核心95城的果汁茶產(chǎn)品營收為2.51 億元,同比增長僅10.05%,新品的增速仍是有差距。

那么,香飄飄的即飲類開拓之路為什么遇挫呢?這里面的核心問題在營銷渠道上。

雖然固體沖泡和即飲喝到嘴里都是飲料,走的卻是完全不同的營銷渠道,這一點(diǎn)香飄飄在與投資者交流中也多次提到。傳統(tǒng)的香飄飄沖泡奶茶可以擺在超市里和衛(wèi)龍辣條等零食一起賣,即飲類的果汁茶顯然不能這么搞。

圖片來源:節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)

香飄飄的銷售渠道雖然經(jīng)營多年,但長期走的是固體沖泡類產(chǎn)品,在即飲類產(chǎn)品的銷售渠道搭建上,香飄飄準(zhǔn)備的并不夠充分。

比如即飲類產(chǎn)品天然對(duì)冰柜極為依賴,而長期做熱奶茶的慣性,一度讓公司對(duì)冷柜的投入不足,導(dǎo)致發(fā)展遇阻,而疫情爆發(fā)后,又延遲了渠道的鋪設(shè),導(dǎo)致營收增長放緩。

此外,在產(chǎn)品定位上,即飲類產(chǎn)品更側(cè)重于一、二線城市的消費(fèi)人群,而傳統(tǒng)的固體沖泡奶茶的主要消費(fèi)對(duì)象是三線甚至更低的城市以及學(xué)生群體。對(duì)于自己不熟悉的產(chǎn)品要如何保持銷售增長,在沖泡奶茶界“滿身武藝”的香飄飄似乎還沒找到好的突破口。

伴隨著即飲類奶茶產(chǎn)品的增長陷入停滯,香飄飄的股價(jià)也進(jìn)入下跌通道,從2019年8月的高點(diǎn)至今跌幅已超過50%。在資本市場的眼中,香飄飄似乎又回到了原來的樣子,而隨著奈雪的茶、喜茶、蜜雪冰城等品牌的崛起,想要在即飲市場取得突破的難度似乎更大了。

那么,香飄飄還有什么值得努力的方向嗎?我們可以將目光從奶茶市場抽離出來,放在整個(gè)食品消費(fèi)譜系中尋找可以參考的對(duì)象,比如同樣讓人很難管住嘴的辣條。


奶茶的香,衛(wèi)龍的辣,估值的差距需正視

作為辣條龍頭,衛(wèi)龍食品在今年沖擊港股IPO,據(jù)市場預(yù)測其估值大概在700億左右,超過了洽洽食品、鹽津鋪?zhàn)?、三只松鼠等零食公司的市值總和?/p>

可能很多人覺得香飄飄和衛(wèi)龍食品沒有可比性,一個(gè)賣辣條,一個(gè)賣奶茶,不搭界,而且兩家公司的發(fā)展空間、營收水平等都有不小的差別。其實(shí),辣條和奶茶,同屬合法上癮性食品的一種,更進(jìn)一步來說,從兩家公司在彼此行業(yè)內(nèi)的處境以及估值等方面,700億的衛(wèi)龍仍值得70億的香飄飄審視一番。

從行業(yè)地位來看,衛(wèi)龍作為辣條龍頭,年賣18萬噸,同樣非常依賴大單品,其大部分的營收都離不開經(jīng)典的大面筋,而這一點(diǎn)也同樣引來不少吐槽。為了改變這種狀況,近年來衛(wèi)龍也在搞多元化,推出了干脆面、魔芋等產(chǎn)品,但這些產(chǎn)品同樣沒有在競品中取得領(lǐng)先。

從布局上來看,衛(wèi)龍和香飄飄一樣“接地氣”,低線城市是營收的主力軍,而且未來也在深耕低線城市市場,這似乎和香飄飄也是不謀而合。

從業(yè)績數(shù)據(jù)來看,衛(wèi)龍的營收在2020年為41.2億元,相比前面提到的其他休閑食品廠家如恰恰、鹽津鋪?zhàn)?、三只松鼠等都有一定的差距。但同期衛(wèi)龍的凈利潤卻是最高的,毛利率同樣不低。綜上分析,從產(chǎn)品的“嘴癮”特性、品牌地位、渠道布局、毛利率水平等各個(gè)方面來看,衛(wèi)龍和香飄飄都有相似性。

但是,賺錢又值錢,這是衛(wèi)龍目前的狀態(tài),香飄飄卻只做到了賺錢,而且有明顯的季節(jié)性。

衛(wèi)龍之所以值錢,一方面在于辣條市場增長空間很大,智研咨詢相關(guān)顯示,2019年辣條行業(yè)市場規(guī)模為651億元,到2026年有望達(dá)到949億元。

此外,衛(wèi)龍的業(yè)績?cè)鏊偻瑯硬诲e(cuò)。2018年至2020年,衛(wèi)龍總收入分別為27.52億元、33.85億元及41.2億元,凈利潤分別為4.76億元、6.58億元和8.19億元。2019年和2020年的營收同比增長分別為23.01%、21.73%,凈利潤同比增長38.18%、24.41%。

相比下來,香飄飄無論從市場空間,還是增長速度,都有些相形見絀。固體沖飲的市場做的再好,盤子的規(guī)模終究有限,對(duì)香飄飄最重要的,還是找到規(guī)模更大的市場,結(jié)合自己現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)開辟一片新天地。

即飲類產(chǎn)品曾經(jīng)是這個(gè)希望,但前面已經(jīng)分析過其中的困境。目前,新式茶飲得到資本熱捧,香飄飄想要再分一杯羹,面臨的市場擠壓越來越大。

目前,香飄飄在深耕傳統(tǒng)市場,堅(jiān)守根據(jù)地的同時(shí),又選擇了新的目標(biāo)領(lǐng)域,即輕食代餐等泛沖泡領(lǐng)域,比如推出Joyko”代餐谷物麥片和代餐奶昔產(chǎn)品等。隨著健康飲食理念的增長,據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)預(yù)計(jì),2022年中國輕食代餐市場將達(dá)到1200億元。

輕食市場的空間并不低于即飲類市場,如果香飄飄能夠在這一領(lǐng)域做出名堂,資本市場對(duì)其估值也將發(fā)生改變。不過,風(fēng)口之下,這一市場的競爭同樣激烈,而此類產(chǎn)品目前在香飄飄總營收中的占比仍然偏小。

好在,方向是靠譜的,至于能不能把握住,就要看香飄飄的能力和決心了。

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01 新消費(fèi)品牌進(jìn)入下半場?



自“所有品牌值得再做一遍”的說法蔓延以來,新消費(fèi)的概念火遍市場。不同于老消費(fèi)品牌,新消費(fèi)品牌被認(rèn)為是低投入高收益的存在。



一個(gè)廣為人知的公式是,新品牌=5000篇小紅書+2000篇知乎問答+薇婭李佳琦帶貨。這相對(duì)于老品牌大投入打傳統(tǒng)廣告,體現(xiàn)了營銷渠道的劇變,也體現(xiàn)了新消費(fèi)品牌在推廣上性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)。



正是憑借這種優(yōu)勢(shì),新消費(fèi)成為近兩年資本市場的寵兒。但種種跡象表明,紅紅火火的新消費(fèi)市場即將迎來下半場。



據(jù)億邦動(dòng)力不完全統(tǒng)計(jì),截至今年4月底,在獲得融資的104個(gè)品牌中,A輪、A+輪次融資事件占比超過30%。而B輪、C輪融資案例僅約17%,幾乎只是A輪數(shù)量的一半。



據(jù)今年8月份的《藍(lán)鯊消費(fèi)》統(tǒng)計(jì),新消費(fèi)投融資事件只有127起,環(huán)比7月153起,回落了17%。



在已上市的新消費(fèi)品牌中,數(shù)據(jù)也遠(yuǎn)不如我們想象的那樣美好。



新消費(fèi)美妝頭部品牌完美日記2021年上半年?duì)I收39億,凈虧損7億,和2020年虧損相比,今年的虧損比例收窄,但第二季度市場費(fèi)用近10億,仍然擺脫不了持續(xù)燒錢的命運(yùn),其市值已較巔峰期縮水超過百億。



新消費(fèi)茶飲品牌奈雪的茶上半年?duì)I收21億,同比增長80%,但上市以來食品問題頻現(xiàn),股價(jià)已較高峰時(shí)縮水40%以上。



泡泡瑪特是上市新消費(fèi)品牌中活得不錯(cuò)的,其上半年收入18億,同比增長116%;凈利潤3.6億,同比增長154%,數(shù)據(jù)不錯(cuò)。但目前市值也跌去一半,這背后是市場對(duì)其天花板有多高的懷疑。



新消費(fèi)品牌逐漸遇冷的背后,是一系列問題的凸顯:流量費(fèi)用的持續(xù)投入,并沒有讓品牌獲得持續(xù)的指數(shù)級(jí)增長;在度過初期的暴漲階段后,品牌的天花板越來越低;巨頭紛紛進(jìn)軍,新消費(fèi)的壓力徒增,市場成本也越來越高;由于前期估值太高,難以獲得后期持續(xù)融資……



在局勢(shì)越來越不明朗的現(xiàn)在,誰能撐過新消費(fèi)下半場?



02 新消費(fèi)的捷徑并不存在



新消費(fèi)品牌的成功,產(chǎn)品端得益于產(chǎn)業(yè)鏈愈加成熟,營銷端在于極度細(xì)分的定位,以及借助流量算法尋找到廣泛人群。相對(duì)于老消費(fèi)品牌投廣告獲得市場的廣告模式,新消費(fèi)品牌的模式可稱作流量模式,且這種模式一般被認(rèn)為是低投入高產(chǎn)出。



但每當(dāng)出現(xiàn)低投入高產(chǎn)出說法時(shí)候,我們就需要警惕,流量模式同樣如此,這種模式會(huì)有以下問題。



流量模式并非低投入高產(chǎn)出。



在社會(huì)化營銷最火的那幾年,一眾品牌都認(rèn)為這種營銷方式是低投入高產(chǎn)出,因而一窩蜂進(jìn)來營銷,但最終從這些社交媒體上走出來的品牌其實(shí)沒有幾個(gè),借助微博營銷走出來的品牌,大部分人只能說出杜蕾斯,海爾幾個(gè)名字,大部分品牌在社會(huì)化媒體上投入人力、資金等卻并沒有獲得預(yù)期的收益,相對(duì)于品牌在這些渠道上的收益來講,他們的投入并不低。



即便像杜蕾斯這樣在微博上走紅的品牌,其光微博營銷供應(yīng)商一個(gè)小組就小10個(gè)人,且一年至少投入千萬量級(jí)的預(yù)算,可真不是“小投入”。



流量模式同樣如此,不要妄想小的投入能撬動(dòng)大收益,它同樣需要一票人投入巨大精力持續(xù)研究運(yùn)營、內(nèi)容,且需要持續(xù)長期的金錢投入。短視頻平臺(tái)上一些風(fēng)光的主播,GMV常常千萬甚至過億,但依然是虧損的,他們將大量收入投入在了人員、促銷、流量等上,且難以停得下來。



因此,流量模式并非低投入高產(chǎn)出的模式。



流量成本不斷上升,難以長期投入。



關(guān)于流量,也有一個(gè)公式:銷售額=流量 轉(zhuǎn)化率 客單價(jià) 復(fù)購率。這里面,客單價(jià)是相對(duì)固定的,轉(zhuǎn)化率和復(fù)購率涉及產(chǎn)品、價(jià)格、運(yùn)營、服務(wù)等多方面要素,不是短期的事情,唯有流量是通過投入可以大量獲取的。



在新消費(fèi)品牌較早進(jìn)入一些新興流量平臺(tái)時(shí),因?yàn)橛辛髁考t利,因此流量的成本很低,品牌大量投入獲取流量,締造了自己初期的增長奇跡。



但當(dāng)競爭逐漸激烈時(shí),流量的成本也會(huì)越來越高,相應(yīng)的,品牌的銷售收益也會(huì)大受影響。由于路徑依賴,一般品牌很難擺脫流量,只能忍受越來越高的成本。打一個(gè)不太恰當(dāng)?shù)谋确?,這時(shí)候的流量就像毒品,已經(jīng)成癮且難以停下,而且所需劑量越來越大。



私域流量是今年的一個(gè)熱門概念,越來越多的品牌重視私域流量,本質(zhì)是因?yàn)樯逃蛄髁康某杀驹絹碓礁?,難以支撐。這個(gè)概念的走紅也說明,品牌已經(jīng)明白流量模式不是長久之計(jì)。



流量+低價(jià)模式帶不來消費(fèi)者忠誠。



流量模式很難帶來消費(fèi)者忠誠,以流量+算法觸達(dá)消費(fèi)者的方式往往是隨機(jī)的,它缺少老消費(fèi)品牌那種通過長期覆蓋、培養(yǎng)消費(fèi)者心智的過程。流量模式可以解決消費(fèi)者的一次性消費(fèi),但一次性消費(fèi)過后,消費(fèi)者往往就將品牌忘到腦后了。



品牌在以流量模式推廣時(shí),往往會(huì)以低價(jià)促銷的方式引發(fā)消費(fèi)者下單,這種方式能在短期提振銷售,但難以長期形成對(duì)消費(fèi)者的影響。



艾倫伯格教授對(duì)低價(jià)促銷行為有過評(píng)價(jià):“減價(jià)可以引誘人們嘗試某個(gè)品牌,但他們馬上又回到自己熟悉的品牌,仿佛什么事情都沒有發(fā)生過似的?!?/p>



流量模式難以形成規(guī)模效應(yīng),難以形成品牌優(yōu)勢(shì)。



品牌廣告的邏輯是前期需要大量投入,在初期覆蓋更多人,形成品牌對(duì)這些人的印象,因此前期投入較高。一旦初期品牌心智影響實(shí)現(xiàn),后期品牌將會(huì)形成規(guī)模效應(yīng),大幅降低單個(gè)消費(fèi)者廣告覆蓋的成本,讓品牌生意良性循環(huán)。



而流量模式的邏輯,基本是投入即獲得流量,其在前期成本較低,但這種流量往往難以帶來長期效應(yīng),一旦流量投入和獲取趨緩,則品牌的增長也就停止了。流量模式是一種“藥不能?!钡哪J?,只靠流量投放,品牌勢(shì)必難以獲得長期增長。





總的來看,流量模式更像促銷,它能幫助品牌獲得短期的增長和收入,而品牌廣告模式帶來的更多的是消費(fèi)者的心智植入和信任,帶來的是更長期的價(jià)值。



03 新消費(fèi)下半場,從流量品牌到心智品牌



正如我在《小定位,新消費(fèi)品牌成功之道》新消費(fèi)品牌最初因切入細(xì)分市場而走向成功,這是新消費(fèi)品牌從0到1的過程,但新消費(fèi)品牌早晚要走向從1-100的過程,新消費(fèi)品牌在這個(gè)階段應(yīng)該怎么做?美國的D2C品牌已經(jīng)有了示范。



美國新消費(fèi)先驅(qū)D2C品牌在走過了最初5年左右飛速增長期之后開始做什么?沃比帕克、絲華彩妝開始開店,投廣告,美元剃須俱樂部開始擴(kuò)展品類,它們都在走老消費(fèi)品牌的老路,它們證明在新消費(fèi)品牌從1-100的過程中,老消費(fèi)品牌走過的路并不能省,它們需要從流量品牌變?yōu)樾闹瞧放啤?/p>



國內(nèi)的不少新消費(fèi)品牌也意識(shí)到了這一點(diǎn),比如元?dú)馍衷缇烷_始占據(jù)渠道、擴(kuò)張品類,花西子開始大量投放電梯廣告……



Ulike品牌CEO潘玉平在一次會(huì)議上分享成功之道,他認(rèn)為:互聯(lián)網(wǎng)的引流廣告,投了才有成交,沒投就沒成交,一直是貨在找人,流量廣告只是讓一小部分消費(fèi)者“知道”了Ulike,而Ulike通過分眾投品牌廣告,讓更多消費(fèi)者“記住”了Ulike脫毛儀。



他說,以前大家買脫毛儀都是在淘寶搜“脫毛儀”,在投放電梯品牌廣告一段時(shí)間后,發(fā)現(xiàn)第一大搜索詞是脫毛儀,第二大搜索詞變成了“Ulike脫毛儀”,這就是心智品牌的概念。這就像消費(fèi)者在淘寶上買運(yùn)動(dòng)鞋,一些人搜運(yùn)動(dòng)鞋,而很大一部分人直接搜耐克、阿迪運(yùn)動(dòng)鞋。



再拿這兩年大火的潤百顏舉個(gè)例子,在品牌的成長周期,其營銷經(jīng)歷了4個(gè)階段。第一階段在小紅書等流量平臺(tái)種草,第二階段產(chǎn)品融入營銷,聯(lián)名熱潮,推出故宮口紅,第三、四階段,在形成新興流量平臺(tái)的一定基礎(chǔ)認(rèn)知后,開始大量投放電梯廣告,占據(jù)消費(fèi)者心智。逐漸讓潤百顏從流量品牌轉(zhuǎn)變?yōu)樾闹瞧放啤?/p>



潤百顏的路徑演繹了新消費(fèi)品牌從0到1,以及從1到100兩個(gè)階段的打法,并給出了一個(gè)新消費(fèi)品牌轉(zhuǎn)型路徑。



類似的打法,分眾傳媒的江南春也曾分享過,他將其概括為品牌營銷的“三段擊”:社交種草、流量收割、品牌廣告。



“當(dāng)一家新興品牌的年?duì)I收在3億以下時(shí),應(yīng)該繼續(xù)把有限的資源聚焦在社交種草方面,因?yàn)榇藭r(shí)流量廣告還很便宜。隨著規(guī)模越來越大,流量競爭就會(huì)變激烈,比如營收達(dá)到5-10億的時(shí)候,要開始逐步配比品牌廣告,這一階段以70%流量廣告+30%品牌廣告為宜。當(dāng)再達(dá)到10億以上時(shí),就需要50%做流量廣告,50%做品牌廣告,因?yàn)榱髁繌V告的邊際效益遞減了,而品牌廣告是為了長遠(yuǎn)能建立自帶流量的品牌力。當(dāng)再大到20億以上,要需要70%去做品牌廣告,30%做流量廣告,真正的大品牌都是這樣的配比,來強(qiáng)化品牌的認(rèn)知?jiǎng)菽??!?/p>



總體來講,當(dāng)新消費(fèi)品牌處于0-1的階段時(shí),可以以流量廣告為主,當(dāng)品牌處于1-100階段時(shí),則需要以品牌廣告為主,最終讓品牌從流量品牌轉(zhuǎn)向心智品牌。





04 結(jié)尾:流量時(shí)代,做品牌的長期主義者



經(jīng)常有廣告行業(yè)外的人會(huì)問:可口可樂為什么要持續(xù)不間斷地投廣告?簡單來說,可口可樂就做兩件事,一是生產(chǎn)原漿賣往各地工廠,二就是打廣告,具體說,是打品牌廣告。



可口可樂通過打品牌廣告讓自己在消費(fèi)者中的知名度越來越高,且通過打廣告普及自己的品牌價(jià)值和理念,也讓品牌的信任度越來越高。這是一個(gè)良性循環(huán)過程,顯然也是流量品牌沒法替代的。



可口可樂當(dāng)然也會(huì)做流量廣告,但對(duì)于一個(gè)靠著品牌一年能賣出幾千億瓶的產(chǎn)品來講,流量的作用相比品牌也是微乎其微的。


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