近日，華電能源（SH：600726）發(fā)布公告稱，公司預(yù)計(jì)2021年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，2021年末歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)約為-21億元。此前，華電能源預(yù)告2021年全年虧損30億元左右。
根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》股票退市的有關(guān)規(guī)定，華電能源股票可能在2021年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(*ST)
華電能源成立于1993年2月，1996年上市，是中國(guó)華電集團(tuán)有限公司（下稱“華電集團(tuán)”）控股的國(guó)有大型電力上市公司，為黑龍江省最大的發(fā)電、供熱企業(yè)。
華電能源現(xiàn)有總資產(chǎn)約230億元，全資、控股擁有九家發(fā)電供熱企業(yè)、兩家煤炭企業(yè)、四家專業(yè)公司，火電總裝機(jī)容量615萬(wàn)千瓦。在華電集團(tuán)的整體業(yè)務(wù)布局中，華電能源被邊緣化，一步步淪為了“棄子”。
舊疾新痛一起來(lái)
根據(jù)此前財(cái)報(bào)，華電能源2021年前三季度虧14.68億元，然而預(yù)告的2021年全年虧30億。這表明，公司四季度虧損金額相當(dāng)于前三個(gè)季度總和。2020年全年，華電能源虧損11.07億元，2021年虧損在加深。
對(duì)此，華電能源解釋稱，一是煤價(jià)持續(xù)大幅上漲，供應(yīng)緊張，燃料成本同比增支約11億元；二是公司主要參股單位金山股份利潤(rùn)下降，影響公司投資收益同比下降約4億元；三是發(fā)電量同比下降減利約3億元。
2021年，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)緊張，價(jià)格持續(xù)暴漲屢創(chuàng)歷史新高，極大損傷了火電企業(yè)效益。2021年2月底5500大卡動(dòng)力煤港口價(jià)格約570元/噸，10月中旬漲至歷史最高點(diǎn)2600元/噸，較年初上漲近3.6倍，價(jià)位遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)多數(shù)電廠的盈虧平衡線。
這一輪煤價(jià)上漲，使得五大發(fā)電集團(tuán)在2021年虧損近300億元，華電能源自然不能幸免。
華夏能源網(wǎng)注意到，實(shí)際上，華電能源的虧損歷史還要更加久遠(yuǎn)。最近幾年，華電能源常年處于虧損狀態(tài)，游離于退市邊緣。
2017-2018年，華電能源凈利潤(rùn)分別虧損11.04億元、7.62億元，連續(xù)兩年出現(xiàn)大額虧損，合計(jì)虧損18.66億元。2019年，華電能源實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.76億元，勉強(qiáng)扭虧為盈。2020年，華電能源又虧損11.07億元。加上2021年虧損的30億元，華電能源五年來(lái)合計(jì)虧損近60億元。
面對(duì)巨虧，華電能源不得不采取“斷腕”之舉，擬對(duì)旗下全資電廠——富拉爾基熱電廠（下稱富熱電廠）7-9號(hào)機(jī)組關(guān)停并實(shí)施拆除。
富拉爾基發(fā)電廠位于黑龍江省，共有九臺(tái)機(jī)組，1-6號(hào)六臺(tái)200兆瓦機(jī)組已進(jìn)行供熱改造。華電能源稱，7-8號(hào)背壓機(jī)在無(wú)熱負(fù)荷的情況下將無(wú)法啟動(dòng)，保留沒(méi)有意義。此外，黑龍江省火電冗余較多，7-9號(hào)機(jī)組容量較小，對(duì)調(diào)峰意義不大。這三臺(tái)機(jī)組的平均煤耗高達(dá)550克/千瓦時(shí)，經(jīng)濟(jì)性極差。
7、8號(hào)機(jī)組投產(chǎn)于1992年，2030年1月達(dá)到設(shè)計(jì)壽命；9號(hào)機(jī)組投產(chǎn)于1996年，2026年8月達(dá)到設(shè)計(jì)壽命。這三臺(tái)機(jī)組總裝機(jī)容量75兆瓦，原值為4.84億元，2021年12月末資產(chǎn)凈值為1.62億元，縮水超六成。
“這三臺(tái)機(jī)組關(guān)停后若不拆除，每年需要投入近5000萬(wàn)元進(jìn)行維護(hù)，屬于無(wú)效投入。”華電能源稱。
已成棄子未來(lái)何在？
華電能源資不抵債面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，同期，其控股股東華電集團(tuán)也正處在艱難時(shí)刻。3月25日晚，華電集團(tuán)旗下主力上市公司華電國(guó)際（SH：600027）披露年報(bào)，2021年業(yè)績(jī)大跌凈虧49.7億元，同比下降211.8%。
華電國(guó)際與華電能源的類似之處是，2021年也是因?yàn)槊簝r(jià)上漲而出現(xiàn)虧損。不同之處是，華電國(guó)際裝機(jī)遠(yuǎn)高于華電能源（截至2021年底，華電國(guó)際總裝機(jī)5335.6萬(wàn)千瓦，其中，煤電占比為79%，氣電、水電等清潔能源占比為21%），但華電能源以615萬(wàn)千瓦的火電裝機(jī)錄得30元巨額虧損，平均虧損程度更加嚴(yán)重。
這更加凸顯了華電能源火電產(chǎn)能的落后程度。這一判斷也在其歷史表現(xiàn)中得到印證。
翻看從2010年到2020年華電能源的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，扣非凈利潤(rùn)一項(xiàng)，只有2014年和2016年是正數(shù)，11年的時(shí)間，有9年的扣非凈利潤(rùn)是負(fù)數(shù)，基本喪失了自我造血和自我生存能力。
在華電能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)中，售電業(yè)務(wù)和供熱業(yè)務(wù)幾乎占據(jù)了9成，售電業(yè)務(wù)逐年減少而供暖業(yè)務(wù)卻在持續(xù)增加，供熱持續(xù)的虧損吞噬掉了其他業(yè)務(wù)的盈利。
在這種情況下，作為華電能源控股股東的華電集團(tuán)，基本不可能拿出大筆資金來(lái)輸血華電能源，或者注入資產(chǎn)挽救其于水火。偏居黑龍江一隅的華電能源，在華電集團(tuán)的業(yè)務(wù)和市場(chǎng)布局的重要程度上，也不處在優(yōu)先級(jí)。
在華電集團(tuán)整體的戰(zhàn)略規(guī)劃中，華電能源已經(jīng)成為了沒(méi)有未來(lái)的“棄子”，傳統(tǒng)火電還會(huì)被不斷壓縮，未來(lái)的重點(diǎn)在于新能源。
華夏能源網(wǎng))注意到，作為華電集團(tuán)戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移的重要一步，華電集團(tuán)旗下港股上市公司華電福新已于2020年9月從香港聯(lián)交所完成私有化退市。
2021年6月30日，華電集團(tuán)發(fā)布公告稱，集團(tuán)最新組建了新能源公司——華電福新能源發(fā)展有限公司（福新發(fā)展），將上市公司華電國(guó)際旗下華電萊州風(fēng)電有限公司、華電山東新能源有限公司等約800萬(wàn)千瓦風(fēng)、光資產(chǎn)注入福新發(fā)展，并完成了資產(chǎn)交割等事項(xiàng)。
重組整合完成后，新平臺(tái)——華電福新能源發(fā)展有限公司（福新發(fā)展）將是華電集團(tuán)唯一的新能源業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)，有利于規(guī)?；_發(fā)、專業(yè)化管理。目前，福新發(fā)展已完成戰(zhàn)略融資，正謀求上市。
新舊交替之下，華電能源沒(méi)有未來(lái)。
