企業(yè)并購(gòu)方式有幾種,會(huì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)?很多公司為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，不是采取融資就是會(huì)去收購(gòu)其他小公司，然而，并購(gòu)也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，不同的并購(gòu)方式有著不同的風(fēng)險(xiǎn)。為了大家可以更好的做了解，下文是我們針對(duì)這一問(wèn)題所做的整理，感興趣可以來(lái)看看!
企業(yè)并購(gòu)方式有幾種,會(huì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)?
(一)購(gòu)買式兼并
購(gòu)買式兼并即兼并方出資購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)。這種形式一般是以現(xiàn)金購(gòu)買為條件，將目標(biāo)企業(yè)的整體產(chǎn)權(quán)買斷。這種購(gòu)買只計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的整體資產(chǎn)價(jià)值，依其價(jià)值而確定購(gòu)買價(jià)格。兼并方不與被兼并方協(xié)商債務(wù)如何處理。企業(yè)在完成兼并的同時(shí)，對(duì)其債務(wù)進(jìn)行清償。
購(gòu)買式兼并，可使目標(biāo)企業(yè)喪失經(jīng)濟(jì)主體資格。兼并企業(yè)的購(gòu)買價(jià)格，實(shí)際上是被兼并企業(yè)償還債務(wù)以后的出價(jià)。因此，兼并企業(yè)即使承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)，目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)仍大于債務(wù)，而使兼并企業(yè)獲得實(shí)際利益。
(二)承擔(dān)債務(wù)式兼并
承擔(dān)債務(wù)式兼并即在目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)與債務(wù)等價(jià)的情況下，兼并方以承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)為條件接受其資產(chǎn)。作為被兼并企業(yè)，所有資產(chǎn)整體歸入兼并企業(yè)，法人主體消失，喪失經(jīng)濟(jì)主體資格。按照權(quán)利義務(wù)對(duì)等原則，兼并企業(yè)沒(méi)有理由取得被兼并企業(yè)的財(cái)產(chǎn)而拒絕承擔(dān)其債務(wù)。
這種兼并的特點(diǎn)是，兼并企業(yè)將被兼并企業(yè)的債務(wù)及整體產(chǎn)權(quán)一并吸收，以承擔(dān)被兼并企業(yè)的債務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)兼并。兼并行為的交易不是以價(jià)格為標(biāo)準(zhǔn)，而是以債務(wù)和整體產(chǎn)權(quán)價(jià)值之比而定。通常目標(biāo)企業(yè)都還具有潛力或還有可利用的資源。
(三)吸收股份式兼并
吸收股份式兼并即將被兼并企業(yè)的凈資產(chǎn)作為股金投入兼并方，成為兼并企業(yè)的一個(gè)股東。
吸收股份式的企業(yè)兼并，使被兼并企業(yè)的整體財(cái)產(chǎn)并入兼并企業(yè)，被兼并企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)實(shí)體已不復(fù)存在。吸收股份式也發(fā)生在被兼并企業(yè)資大于債的情況下。被兼并企業(yè)所有者與兼并企業(yè)一起享有按股分紅的權(quán)利和承擔(dān)負(fù)虧的義務(wù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較完善的國(guó)家，這種兼并形式為數(shù)甚多。其中包括資產(chǎn)入股式、股票交換式等。
(四)控股式兼并
控股式兼并即一個(gè)企業(yè)通過(guò)購(gòu)買其他企業(yè)的股票達(dá)到控股，實(shí)現(xiàn)兼并。被兼并企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)實(shí)體仍然存在，具有法人資格，不過(guò)是被改造成股份制企業(yè)。兼并企業(yè)作為被兼并企業(yè)的新股東，對(duì)被兼并企業(yè)有原有債務(wù)不應(yīng)負(fù)連帶責(zé)任，其風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任僅以控股出資的股金為限。因此，被兼并企業(yè)債務(wù)由自己以其所有額經(jīng)營(yíng)管理的財(cái)產(chǎn)為限清償，日后破產(chǎn)了照此處理，與兼并企業(yè)無(wú)涉。
這種兼并不再是以現(xiàn)金或債務(wù)作為必要的交易條件，而是以所占企業(yè)股份的份額為主要特征，以達(dá)到控股條件為依據(jù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)被兼并企業(yè)的產(chǎn)權(quán)占有。這種控股式兼并一般都是在企業(yè)運(yùn)行之中發(fā)生的兼并行為，而不是以企業(yè)的停產(chǎn)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移。這是一種平和的兼并形式。
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)兼并是企業(yè)變更和終止的方式之一，是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勝劣汰的正常現(xiàn)象，也是商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物。從企業(yè)兼并的主要形式(前三種形式)來(lái)看，“企業(yè)兼并”屬于企業(yè)合并的一種。企業(yè)合并分為吸收式和新設(shè)式兩種形式。吸收合并是指兩個(gè)以上的公司合并中，其中一個(gè)公司因吸收(兼并)了其他公司而成為存續(xù)公司的合并形式。在這種合并中，存續(xù)公司仍然保持原來(lái)的公司名稱，而且有權(quán)獲得其他公司被吸收公司的資產(chǎn)和債務(wù)，同時(shí)承擔(dān)其債務(wù)，被吸收公司從此不復(fù)存在。企業(yè)兼并的第四種形式有別于企業(yè)吸收合并，它以不改變被兼并企業(yè)的法人地位為前提，以購(gòu)買被兼并企業(yè)的股權(quán)。由于控制了被兼并企業(yè)的部分股權(quán)，從而取得被兼并企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策權(quán)。兼并企業(yè)與被兼并企業(yè)原股東共同負(fù)擔(dān)被兼并企業(yè)的盈虧。
企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)：
1.目標(biāo)公司估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
不同的并購(gòu)方式都面臨著對(duì)目標(biāo)公司估價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)公司的價(jià)值往往受到市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)走勢(shì)、公司治理等多種因素影響，而估價(jià)過(guò)低可能會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)失敗或產(chǎn)生損失。
2.并購(gòu)資金來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)
不同并購(gòu)方式需要不同的資金來(lái)源。杠桿收購(gòu)需要大量的債務(wù)融資，如果債務(wù)市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題或過(guò)度負(fù)債可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)收購(gòu)需要足夠的現(xiàn)金流或資產(chǎn)來(lái)支付收購(gòu)對(duì)價(jià)。資產(chǎn)收購(gòu)則需要考慮如何處理剝離出來(lái)的資產(chǎn)。
3.并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)
并購(gòu)后的整合是并購(gòu)成功的關(guān)鍵。不同并購(gòu)方式可能存在不同的整合風(fēng)險(xiǎn)。例如，杠桿收購(gòu)可能存在文化差異、管理風(fēng)格不同等問(wèn)題;股權(quán)收購(gòu)可能需要協(xié)調(diào)股東之間的關(guān)系;資產(chǎn)收購(gòu)可能需要處理資產(chǎn)剝離、員工安置等問(wèn)題。
上文內(nèi)容是我們對(duì)企業(yè)并購(gòu)方式有幾種,會(huì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)?所做的整理，不同的并購(gòu)方式具有不同的風(fēng)險(xiǎn)和成本，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況和目標(biāo)公司的需求選擇合適的并購(gòu)方式。大家若還有其他問(wèn)題想要了解，歡迎大家咨詢創(chuàng)業(yè)螢火網(wǎng)在線客服!
