國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布了2021年11月份全國(guó)CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）和PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）數(shù)據(jù)。對(duì)此，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟進(jìn)行了解讀。

一、CPI環(huán)比漲幅回落，同比漲幅擴(kuò)大

從環(huán)比看，受季節(jié)性因素、成本上漲及散發(fā)疫情等共同影響，CPI上漲0.4%，漲幅比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格環(huán)比上漲2.4%，漲幅比上月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.43個(gè)百分點(diǎn)。食品中，受季節(jié)性消費(fèi)需求增長(zhǎng)及短期肥豬供給偏緊等因素影響，豬肉價(jià)格由降轉(zhuǎn)漲，上漲12.2%；各地多措并舉保障“菜籃子”供應(yīng)，隨著蔬菜上市量逐漸增加，鮮菜價(jià)格漲幅比上月大幅回落9.8個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格由上月上漲0.4%轉(zhuǎn)為持平。非食品中，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲0.3%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，其中汽油、柴油和液化石油氣價(jià)格分別上漲3.1%、3.3%和1.2%，漲幅比上月均有回落；服務(wù)價(jià)格由上月上漲0.1%轉(zhuǎn)為下降0.3%，其中受節(jié)后出行減少及疫情散發(fā)影響，飛機(jī)票、旅行社收費(fèi)和賓館住宿價(jià)格分別下降14.8%、3.8%和3.7%。

從同比看，CPI上漲2.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)。同比漲幅擴(kuò)大較多，除了受到本月新漲價(jià)影響外，主要是受到去年同期基數(shù)較低的影響。具體看，食品價(jià)格同比由上月下降2.4%轉(zhuǎn)為上漲1.6%，影響CPI上漲約0.30個(gè)百分點(diǎn)。食品中，豬肉價(jià)格下降32.7%，降幅比上月收窄11.3個(gè)百分點(diǎn)；鮮菜價(jià)格上漲30.6%，漲幅比上月擴(kuò)大14.7個(gè)百分點(diǎn)；雞蛋、淡水魚和食用植物油價(jià)格分別上漲20.1%、18.0%和9.7%。非食品價(jià)格上漲2.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約2.04個(gè)百分點(diǎn)。非食品中，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲3.9%，漲幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中汽油和柴油價(jià)格分別上漲36.7%和40.6%，漲幅繼續(xù)擴(kuò)大；服務(wù)價(jià)格上漲1.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)測(cè)算，在11月份2.3%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為0.6個(gè)百分點(diǎn)，比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)；新漲價(jià)影響約為1.7個(gè)百分點(diǎn)，比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

二、PPI環(huán)比持平，同比漲幅回落

11月份，隨著保供穩(wěn)價(jià)政策落實(shí)力度不斷加大，煤炭、金屬等能源和原材料價(jià)格快速上漲勢(shì)頭初步得到遏制，PPI漲幅有所回落。

從環(huán)比看，PPI由上月上漲2.5%轉(zhuǎn)為持平。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格由上漲3.3%轉(zhuǎn)為下降0.1%；生活資料價(jià)格上漲0.4%，漲幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。多部門聯(lián)動(dòng)遏制煤炭?jī)r(jià)格非理性上漲，煤炭產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格由上漲20.1%轉(zhuǎn)為下降4.9%，煤炭加工價(jià)格由上漲12.8%轉(zhuǎn)為下降8.4%。金屬行業(yè)保供穩(wěn)價(jià)效果顯現(xiàn)，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格由上漲3.5%轉(zhuǎn)為下降4.8%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格由上漲3.6%轉(zhuǎn)為下降1.2%。國(guó)際原油、天然氣價(jià)格高位波動(dòng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格上行。石油開采價(jià)格上漲7.1%，精煉石油產(chǎn)品制造價(jià)格上漲4.7%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格上漲0.7%；燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格上漲4.1%。另外，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格上漲1.9%，農(nóng)副食品加工業(yè)價(jià)格上漲1.4%，紡織業(yè)價(jià)格上漲1.2%。

從同比看，PPI上漲12.9%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲17.0%，漲幅回落0.9個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格上漲1.0%，漲幅擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類中，價(jià)格上漲的有37個(gè)，比上月增加1個(gè)。主要行業(yè)中，價(jià)格漲幅回落的有：煤炭開采和洗選業(yè)上漲88.8%，回落14.9個(gè)百分點(diǎn)；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上漲31.0%，回落8.9個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上漲26.5%，回落3.0個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格漲幅擴(kuò)大的有：石油和天然氣開采業(yè)上漲68.5%，擴(kuò)大8.8個(gè)百分點(diǎn)；燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)上漲10.9%，擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)；紡織業(yè)上漲9.2%，擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)；食品制造業(yè)上漲3.5%，擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)測(cè)算，在11月份12.9%的PPI同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為1.2個(gè)百分點(diǎn)，比上月減少0.6個(gè)百分點(diǎn)；新漲價(jià)影響約為11.7個(gè)百分點(diǎn)，與上月相同。

原材料價(jià)格持續(xù)上漲已經(jīng)有一段時(shí)間了。全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）自2021年1月“轉(zhuǎn)正”以來(lái)一路走高，5、6、7三個(gè)月的同比漲幅分別高達(dá)9%、8.8%、9%。

PPI與CPI“剪刀差”擴(kuò)大

圖片來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年7月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲9.0%，環(huán)比上漲0.5%。1—7月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期上漲5.7%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，7月份，受原油、煤炭及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲影響，工業(yè)品價(jià)格漲幅略有擴(kuò)大。

同日公布的7月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲1%，環(huán)比上漲0.3%。民生銀行首席研究員溫彬指出，本月PPI與CPI的“剪刀差”達(dá)到8個(gè)百分點(diǎn)，為有數(shù)據(jù)以來(lái)的新高，說(shuō)明價(jià)格上漲從上游向下游傳導(dǎo)不順暢。

對(duì)于PPI高位運(yùn)行，企業(yè)的感受要比普通消費(fèi)者明顯很多。

在7月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格中，生產(chǎn)資料價(jià)格同比上漲12.0%，漲幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格同比上漲0.3%，漲幅與上月相同。調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類中，價(jià)格上漲的有32個(gè)；下降的8個(gè)。

卡車在內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗黑岱溝露天煤礦內(nèi)作業(yè)。新華社 貝赫 攝

主要行業(yè)中，價(jià)格同比漲幅超過(guò)20%的有黑色金屬礦采選業(yè)，上漲54.6%；石油和天然氣開采業(yè)，上漲48.0%；此外還有煤炭開采和洗選業(yè)，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)等8個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI上漲約7.5個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)總漲幅的八成。

PPI漲幅為何連續(xù)走高？

翹尾因素有非常重要的影響。董莉娟表示，據(jù)測(cè)算，在7月份9.0%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為2.1個(gè)百分點(diǎn)，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；新漲價(jià)影響約為6.9個(gè)百分點(diǎn)，擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。

工人在首鋼水鋼公司鐵焦事業(yè)部四號(hào)高爐出鐵水時(shí)灑水降塵。新華社 鄧剛 攝

今年以來(lái)，受國(guó)內(nèi)外多重復(fù)雜因素的影響，原材料價(jià)格大幅上漲，產(chǎn)業(yè)鏈向中下游傳導(dǎo)。盡管對(duì)部分上游企業(yè)有好處，但是對(duì)下游企業(yè)的成本無(wú)疑帶來(lái)很大的壓力，擠壓了企業(yè)的利潤(rùn)空間。

紅塔證券宏觀分析師孫永樂(lè)認(rèn)為，個(gè)別原材料價(jià)格繼續(xù)上行是7月PPI上行主要原因。上游價(jià)格上漲對(duì)經(jīng)濟(jì)的壓力仍很大，雖然通過(guò)政策投放國(guó)儲(chǔ)等方式壓住了大宗商品加工業(yè)的價(jià)格，但上游采礦業(yè)的價(jià)格目前依舊強(qiáng)勢(shì)，會(huì)對(duì)加工業(yè)造成較大壓力，后續(xù)大宗商品的供給彈性有望增強(qiáng)。

除了翹尾因素、疫情導(dǎo)致供需失衡，不得不提的是來(lái)自太平洋彼岸的因素。

難以忽視的外部傳導(dǎo)

7月21日，顧客在美國(guó)舊金山灣區(qū)城市圣馬特奧一處購(gòu)物中心內(nèi)的咖啡店排隊(duì)。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心減弱，越來(lái)越擔(dān)心加速上漲的物價(jià)，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景感到悲觀。繼前一個(gè)月上漲5%之后，6月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比猛漲5.4%，創(chuàng)下13年來(lái)的新高。新華社 吳曉凌 攝

美國(guó)商務(wù)部7月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，6月份核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)同比上漲3.5%，創(chuàng)近20年來(lái)最大同比漲幅。

據(jù)悉，核心PCE價(jià)格指數(shù)是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)密切關(guān)注的通脹指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，6月份PCE價(jià)格指數(shù)同比上漲4%，其中能源價(jià)格同比上漲24.2%，食品價(jià)格同比上漲0.9%。而今年第二季度核心PCE價(jià)格指數(shù)按年率計(jì)算增長(zhǎng)6.1%，為近年來(lái)最高水平。

分析人士表示，衡量通脹的各項(xiàng)指標(biāo)連月攀升，已超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%長(zhǎng)期通脹目標(biāo)。

中國(guó)政策科學(xué)研討會(huì)經(jīng)濟(jì)政策委員會(huì)副主任徐洪才認(rèn)為，美國(guó)的高通脹引起了方方面面的擔(dān)憂，直接推進(jìn)了全球大宗商品價(jià)格快速上升，向境外輸出了通貨膨脹，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了負(fù)面的影響。

國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)主席臺(tái)。趙一帆 攝

在6月1日國(guó)新辦舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)局負(fù)責(zé)人陳志江表示，這一輪大宗商品上漲確實(shí)比較快，但是總體來(lái)看，大宗商品價(jià)格上漲是在疫情沖擊后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)背景下出現(xiàn)的階段性的上漲，不會(huì)改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。

未來(lái)走勢(shì)將會(huì)如何？

關(guān)于未來(lái)如何應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格上漲過(guò)快，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)王江平表示，下一步，一是將加強(qiáng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，及時(shí)發(fā)布運(yùn)行情況，做好輿情引導(dǎo)，特別是配合有關(guān)部門堅(jiān)決打擊囤積居奇、惡意炒作、哄抬價(jià)格的行為；二是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上下游企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，用市場(chǎng)的辦法來(lái)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈上下游穩(wěn)定原材料的供應(yīng)和產(chǎn)供銷配套協(xié)作，協(xié)同應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

這是3月31日拍攝的施工中的江東國(guó)際能源中心項(xiàng)目。該項(xiàng)目是?？诮瓥|新區(qū)CBD地標(biāo)項(xiàng)目，建成后將成為國(guó)際大宗商品交易平臺(tái)及現(xiàn)代物流總部。新華社 蒲曉旭 攝

對(duì)于PPI未來(lái)的走勢(shì)，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，7月PPI同比反彈至9%，出乎市場(chǎng)預(yù)期，但不會(huì)改變下半年同比整體波動(dòng)向下趨勢(shì)，8月CPI同比仍處于偏低水平。短期內(nèi)PPI和CPI“剪刀差”格局將會(huì)延續(xù)，為央行下半年靈活把控貨幣政策操作力度提供了空間。

孫永樂(lè)認(rèn)為，下半年P(guān)PI基數(shù)會(huì)持續(xù)回落，也會(huì)推動(dòng)PPI下行。預(yù)計(jì)后續(xù)PPI大概率仍是震蕩下行態(tài)勢(shì)。