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樂樂茶

4月24日,樂樂茶官方正式宣布:“直營門店盈利模型打磨成熟,即將對外開放加盟業(yè)務?!边@是自喜茶去年開放加盟后,又一過往只做直營的茶飲巨頭宣布開放特許加盟。樂樂茶創(chuàng)辦于2016年,一直深耕華東區(qū)域,在去年底拿到5.25億戰(zhàn)略融資后宣布開放加盟,將通過直營+加盟兩輪驅(qū)動,加速搶占市場。 

樂樂茶開放加盟,底氣何在?

1.單店盈利模型已打磨成熟,復制模式形成規(guī)模效應

與另兩家頭部新式茶飲品牌在門店數(shù)量的對比上,樂樂茶相對較少,僅有160多家。但以百余家店數(shù)能躋身新式茶飲頭部品牌,其在華東地區(qū)超強的品牌影響力和較高的門店店銷功不可沒。據(jù)樂樂茶官方透露,自今年1月疫情恢復以來,樂樂茶全國門店平均月銷售額超過60萬元,單店日均銷量近800杯,日均銷售額可達2萬元,在行業(yè)中名列前茅。直營模式的成功,恰恰為開放加盟奠定了堅實的基礎(chǔ)。

2.借勢消費者熱情,探索擴張可能性

同比茶飲行業(yè)其他品牌狂飆突進的開店速度,樂樂茶門店數(shù)量的拓展表現(xiàn)一直相對謹慎。樂樂茶深知,門店密度不足必然會影響到消費者“即時、即刻、即享”的消費體驗。在樂樂茶官方社交平臺下,常有用戶評論“樂樂茶什么時候開到我的城市?”因此在2022年初,樂樂茶發(fā)布票選新店許愿城市名單中,廈門、青島、鄭州、合肥、南昌等城市均有新店入駐,讓粉絲們“許愿成功”。而同樣的呼聲,也在長沙本土茶飲品牌“茶顏悅色”的身上發(fā)生著。

現(xiàn)有門店數(shù)量跟不上日益成熟的品牌力,這也許是近幾年樂樂茶們共同面臨的困擾。但依靠品牌自身的力量,想要快速擴張仍然存在巨大的挑戰(zhàn)。樂樂茶此次先行一步探尋加盟的可能性,不僅是對消費者的“交代”和“還愿”,也是其蓄積已久的品牌勢能水到渠成的體現(xiàn)。

產(chǎn)品力+營銷構(gòu)筑品牌雙重護城河

特許加盟,是連鎖行業(yè)一個非常成熟的商業(yè)模式,也是歷經(jīng)市場所驗證的成功法寶。但這種模式的成功又有苛刻的要求:在可盈利的經(jīng)營模式基礎(chǔ)上,考驗品牌方的是產(chǎn)品力、品牌力、供應鏈能力、運營支持管理能力等等。那么除經(jīng)營模式之外,樂樂茶在其他方面的表現(xiàn),又是否能經(jīng)得起考驗呢?

茶飲市場的瘋狂內(nèi)卷,迫使高壓之下的茶飲品牌各展身手。樂樂茶的定價策略與其他品牌并無太大差異。當新茶飲市場進入到了第二階段的競爭態(tài)勢后,在15至28元價格段內(nèi)的競爭變得尤為激烈。在2020年以前,新茶飲頭部品牌們憑一己之力抬高了整個行業(yè)的價格,市場上不乏30多元的奶茶產(chǎn)品,但如今又回歸到15-28元的區(qū)間帶,這其中不僅考驗的是品牌對于供應鏈的管理能力,也需品牌在規(guī)?;瘮U張與消費者體驗之間找平衡點。

樂樂茶內(nèi)部相關(guān)高層指出:在15-28元這個區(qū)間帶內(nèi),為消費者提供極致的產(chǎn)品品質(zhì)和體驗是樂樂茶品牌部門的北極星指標,品牌一直以來的努力也得到了市場的良好反饋。樂樂茶創(chuàng)立時,推出的第一杯原創(chuàng)乳酪鮮果茶和第一款“臟臟包”一經(jīng)上市就風靡市場,這幾年來,也一直保持每月平均上市3至4期新品的高頻迭代效率,尤其是今年3月推出的“奶油話梅牛乳茶”,更是在社交媒體上掀起了話梅乳茶熱, “云頂煙腔”、“老煙腔”系列則將高品質(zhì)烏龍茶帶入大眾視野。 

樂樂茶、奈雪和喜茶上新產(chǎn)品數(shù)和上新次數(shù)對比 

樂樂茶在堅持保證極致產(chǎn)品和體驗的基礎(chǔ)上,也是一個爆款制造機。去年的多次IP合作中,例如具有童年回憶共鳴的酷兒、蠟筆小新聯(lián)名系列,復古可愛風格的原田治聯(lián)名系列以及風靡互聯(lián)網(wǎng)的表情包Pingu聯(lián)名系列,既帶動消費者打卡熱潮,也為樂樂茶帶來了可觀的業(yè)績增長。 

樂樂茶內(nèi)部相關(guān)高層表示,樂樂茶與蠟筆小新的聯(lián)名新品,在上新當日內(nèi)達到全國門店單品店均超500杯的銷量,同時創(chuàng)下該單品在多店銷售額一日內(nèi)超10萬元的銷售記錄。“我們做之前其實就已經(jīng)預估到這個數(shù)字了,蠟筆小新和酷兒,一個是童年回憶,一個玩得出梗玩得出花,確實沒理由不火。”據(jù)了解,本次聯(lián)名全網(wǎng)曝光量超過800萬。 

樂樂茶與酷兒、蠟筆小新、原田治、Pingu的聯(lián)名產(chǎn)品在社交媒體平臺引發(fā)熱議

是加盟商們的“戰(zhàn)友”,也是“大姨”

奶茶行業(yè)競爭的白熱化,眾所周知。曾有業(yè)內(nèi)人士笑談“奶茶行業(yè)已不是白熱化,那是赤膊在競爭?!钡珡牧硗庖粋€角度講,資本都是逐利的,大家蜂擁而至茶飲賽道,自然有其道理,如賺錢效應、潮流、投資較小等等。那么在投資人熱衷但競爭異常激烈的行業(yè)背景下,樂樂茶加盟業(yè)務如何突圍? 

根據(jù)樂樂茶官方透露,其已對加盟模式進行了為期半年的測試,計劃將推出“0.5倍樂樂茶 + 1.5倍其他茶”的加盟店概念。其中,0.5倍樂樂茶指相對于現(xiàn)有樂樂茶標準店的“面積大、投資較高”而推出的小店概念——即小面積、高坪效,0.5倍的投資即可獲得1個樂樂茶加盟店鋪;1.5倍其他茶指在品牌定位、調(diào)性、產(chǎn)品定位、品牌影響力等方面,相對傳統(tǒng)茶飲品牌,又有所拔高;相較之下整體而言,品牌定位、影響力、產(chǎn)品力相對有較高勢能,但又沒有過高的投資門檻。可以說,樂樂茶在如今紛紛開放加盟的大盤下,試圖殺出一條屬于自己的道路。 

而關(guān)于如何扶持加盟商,樂樂茶相關(guān)負責人笑稱,“我們更像是‘大姨般的品牌’,在你有需要時給予充分幫助,不需要時就隱身,大部分時候都鼓勵加盟商獨立成長,只在背后做強有力的后盾。不像媽媽天天查崗,也不能像普通朋友離得太遠,最后都處成兄弟比較好,畢竟是接下來要一起走的戰(zhàn)友嘛。” 

“打更有把握的仗”

開放加盟的“好彩頭”,在于首批加盟商、首批店能夠成功,也是加盟業(yè)務未來可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。而在加盟籌備的方面,樂樂茶可謂謹慎。 

早在2022年中,樂樂茶

就開始對加盟業(yè)務緊鑼密鼓進行準備,包括加盟產(chǎn)品的定位、加盟店型的打造、供應鏈的優(yōu)化、團隊的配置等等,都進行了反復的打磨,為了測試加盟店型,樂樂茶甚至專門開了兩家內(nèi)部合伙店進行測試?!爸斏魇菍用藰I(yè)務的‘敬畏之心’;一切準備就緒再來開放加盟,是對投資人和加盟業(yè)務的負責?!皹窐凡鑳?nèi)部一位高管表示。 

第一階段的首批加盟區(qū)域?qū)⒎旁谌A中、西南等地區(qū),作為一家創(chuàng)立于上海的品牌,樂樂茶首次開放加盟就離開華東大本營,直指華中、西南等地,這看似冒險的動作其實“有跡可循”。事實上,樂樂茶近幾年已持續(xù)在上述地區(qū)布局直營門店,而直營門店的品牌影響力、成熟的經(jīng)營模式和完善的直營體系都可以給加盟業(yè)務背書。其次,上述地區(qū)旅游業(yè)態(tài)豐富,消費者具備一定的茶飲消費習慣,可以給予加盟店一定的客源支持。“先在華東站穩(wěn)腳跟,再向華中、西南穩(wěn)步前進,通過這些區(qū)域幫助樂樂茶進一步擴大品牌勢能,是一種雙贏的選擇。”對首批開放加盟區(qū)域的慎重選擇,足以見得企業(yè)對于加盟的敬畏之心,不打沒把握的仗。據(jù)悉,首批加盟門店已經(jīng)在開業(yè)試點中,對于其他地區(qū)迫切想加盟樂樂茶的投資人而言,可能就需要等待一些時日了。 

結(jié)語

在《新式茶飲市場報告》中提到,目前新茶飲行業(yè)處于渠道快速擴張期,預計2030年新式茶飲市場規(guī)模約為1151億元,未來十年復合增長速在雙位數(shù)。未來,加盟模式或?qū)⒊蔀椴栾嬈放频摹皹伺洹保绾卧谛乱惠喸桨l(fā)激烈的競爭中突圍而出,則是品牌商們接下來面臨的重點命題。 

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別人恐懼我貪婪。在餐飲行業(yè)都感覺到疫情帶來的“寒意”時,奈雪的茶突然出手了。

今天,這家“現(xiàn)制茶飲第一股”宣布,以5.25億元收購樂樂茶43.64%股權(quán)。這也是奈雪的茶在港上市后最大的一筆收購。樂樂茶是2016年創(chuàng)始于上海的本土茶飲品牌,以創(chuàng)立“臟臟包”為人熟悉,在產(chǎn)品上和奈雪一樣擁有“茶飲+軟包”,門店主要集中于華東區(qū)域。

根據(jù)公告,投資事項完成后,奈雪的茶成為樂樂茶第一大股東;樂樂茶將成為其聯(lián)營公司,并將繼續(xù)維持獨立經(jīng)營。奈雪的茶今天表示,這意味著樂樂茶仍將保持“品牌不變”、“團隊不變”、“運營不變”。

有趣的是,小食代此前曾經(jīng)介紹過,喜茶一年前也和樂樂茶鬧過“緋聞”,但最終不歡而散。奈雪的茶為何此時登場”喝茶“呢?

“頭部企業(yè)”

首先,我們先看看奈雪的茶的公告。

今天奈雪的茶(下稱“奈雪”)公告顯示,已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司的投資協(xié)議。

具體而言,這是一份股權(quán)購買及增資協(xié)議,由奈雪和上海茶田、SMHL、UWHL、Lelecha Cayman、Lelecha HK、上海吉茶、上海茶樂、樂樂茶創(chuàng)始人兼董事長郭楠簽署。相應地,奈雪對樂樂茶方面的轉(zhuǎn)股部分對的對價為3.25億元,增資部分對應的對價為2億元。奈雪今天稱,擬用內(nèi)部資源支付對價。資料顯示,截至6月30日,奈雪在手現(xiàn)金超過37億元。

那么奈雪又為何看中這家上海“同行”?

在公告中,奈雪董事會認為,樂樂茶作為現(xiàn)制茶飲行業(yè)頭部企業(yè)之一,尤其在華東區(qū)域有較好的品牌實力和消費者認知。投資事項完成后,奈雪在門店拓展、供應鏈、數(shù)字化與自動化、內(nèi)部管理等方面的優(yōu)勢將可賦能樂樂茶,“幫助目標集團進一步取得增長,進而為本公司及股東提供良好的投資回報。”

此外,奈雪表示,投資事項也將有助于進一步優(yōu)化行業(yè)競爭環(huán)境,降低公司未來門店拓展、運營等方面的成本。

由于樂樂茶之前已經(jīng)引入過多個投資者,奈雪今天還和它們簽署了一份股東協(xié)議。這些股東包括了普思、螢火蟲、如川、博約正商、漢新、眾海嘉速、眾海嘉道、紅星、商源盛達、Lelecha Angel、劉琦、宋歡平、祥峰三期、祥峰四期以及峰尚等先前投資人。

根據(jù)股東協(xié)議,樂樂茶的董事會將由7名董事組成,其中奈雪委派4名董事(包括董事長),設(shè)1名總經(jīng)理,繼續(xù)由樂樂茶首席執(zhí)行官李明博擔任。此外,協(xié)議還包括“未來上市計劃”,即樂樂茶如滿足業(yè)績指標在2025年至2027年上市,奈雪需解決同業(yè)競爭問題。

值得注意的是,上述公告也讓樂樂茶的業(yè)績首次為外界所了解。在2021年,樂樂茶的收入約為8.70億元,稅后虧損為1816.70萬元,而一年前這兩個數(shù)字為7.28億元、虧損2064.3萬元。

公告顯示,奈雪還會“特別關(guān)照”樂樂茶的流動性的需求。奈雪表示,為增強其短期流動性,同意將根據(jù)樂樂茶方面的資金需求,分期向它提供總額不超過8000萬元的營運貸款。

據(jù)悉,本次交易還需要滿足多個交割條件,包括反壟斷審批等。

大浪淘沙

對于今天這個新茶飲年度最大收購案,當事的奈雪和樂樂茶方面都給出了進一步解讀。

奈雪在給小食代的通報中指出,今年,自己在投資方面動作頻頻,項目包括了澳咖、鶴所、茶乙己、怪物困了等;但與此前標的不同,樂樂茶與奈雪同屬新式茶飲,且同為頭部品牌。

“我們對于新茶飲行業(yè)始終充滿信心,樂樂茶是一個非常優(yōu)秀的品牌,尤其是在產(chǎn)品力的打造上,我們的理念是一致的?!蹦窝┓矫娣Q。這也顯示,行業(yè)市場份額又進一步向頭部品牌聚集。

樂樂茶方面也對小食代表示,此輪融資打破了該公司有史以來最高的融資金額記錄,又認為作為新茶飲行業(yè)2022年“重量級”的投資,基于雙方的共同理念,“定將實現(xiàn)1+1>2的戰(zhàn)略目標,攜手重塑新茶飲行業(yè)的格局”。

今天,樂樂茶首席執(zhí)行官李明博也透過一份通報表示,“奈雪的茶作為新茶飲賽道開創(chuàng)者,在門店開發(fā),產(chǎn)品研發(fā)、供應鏈,數(shù)字化方面擁有強大實力,我們非常歡迎奈雪的茶成為樂樂茶股東。”

據(jù)悉,棕櫚資本是這次交易的獨家財務顧問,其創(chuàng)始人李厚明在上述通報中表示,疫情下的2022年是整個餐飲市場大浪淘沙的一年,機構(gòu)大多保持著謹慎觀望的態(tài)度,行業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn),茶飲賽道競爭也進入到了白熱化階段。

“作為新式茶飲第一股,奈雪的茶同樣看到了樂樂茶作為茶飲頭部品牌的投資價值?!彼f:“我們相信在本次合作之后,兩大品牌的結(jié)合將為茶飲行業(yè)帶來新氣象。”

吸引力

看完交易情況,我們再回到經(jīng)營層面。

奈雪的體量遠大于樂樂茶。2021年,奈雪的茶實現(xiàn)總營收近43億元,今年保持開350家新店的目標,目前在全國超80個城市擁有直營門店近1000家。樂樂茶的收入約為前者的五分之一,今年計劃共計新開72家門店,至2023年春節(jié)前,門店總量將會達到158家。

“2022年春節(jié)前,我們的目標是將樂樂茶門店新增至140家店,之后每年翻倍增長。”去年7月,樂樂茶方面曾經(jīng)這樣告訴小食代。

然而,對比目前的“達成率”可看到,在不斷降價的激烈現(xiàn)制茶飲賽道中,在新消費投資圈的“寒意”和疫情對餐飲行業(yè)擾動的夾擊下,樂樂茶或較難孤軍奮戰(zhàn)達成快速增長計劃。此番奈雪的出手給它引入了產(chǎn)業(yè)資本,也讓雙方有了“抱團”協(xié)同的機會。

奈雪降低成本的方案(中期業(yè)績會議資料)

在華南發(fā)跡的奈雪,它在上海、北京上半年分別有門店64家、48家。其中,華東市場給奈雪帶來了不少的壓力:受疫情等因素影響,上海門店今年前6個月的經(jīng)營利潤率為-16.2%,是四大一線城市中唯一該指標為負值的城市。另外,在上半年,奈雪的虧損雖然收窄,但仍然錄得2.54億元的凈虧損,該公司正致力于降本增效。

樂樂茶的主要戰(zhàn)場則正好在華東地區(qū)?!皹窐凡枳鳛楝F(xiàn)制茶飲行業(yè)頭部企業(yè)之一,在華東區(qū)域有較好的品牌實力和消費者認知,尤其在產(chǎn)品研發(fā)、品牌價值、設(shè)計和創(chuàng)新層面表現(xiàn)突出?!苯裉?,奈雪方面認為,“此次投資事項也將有助于進一步優(yōu)化行業(yè)競爭環(huán)境,進一步確立我們在新茶飲行業(yè)的領(lǐng)先地位。”

樂樂茶今天更進一步指出,正籌備啟動“LELECHA FRESH”門店計劃(60平米的店鋪、更輕量級的店型、更輕的投資),以輻射華中、華北和二三線城市。

有意思的是,去年7月,喜茶和樂樂茶曾經(jīng)有過“緋聞”。市場當時傳言,喜茶給出了40億元估值,但是喜茶創(chuàng)始人聶云宸稱“消息不實”,并指出在“深度了解內(nèi)部情況、業(yè)務數(shù)據(jù)和狀況后已經(jīng)徹底、完全、堅決放棄”。

無論當時的估值內(nèi)情如何,奈雪今天的出手顯得頗有 “抄底”意味。根據(jù)奈雪對樂樂茶43.64%的股權(quán)收購價格計算,樂樂茶目前的最新估值約為12億元。資料顯示,樂樂茶最近一次的融資在2020年7月,該輪融資后估值達到17.1億元。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌早前曾對小食代分析指出,新式茶飲在各種力量不斷涌入下,已經(jīng)出現(xiàn)“泡沫化競爭”的跡象,因此勢必會出現(xiàn)市場重組?!霸绞穷^部企業(yè)越會考慮并購、以求更快拉開與競爭對手的差距,形成對消費者和投資者的吸引力?!彼f。

沈萌指出,并不是所有品牌都能走到最后的上市變現(xiàn),所以積極尋求并購(或者出售)機會也是利益驅(qū)使。

目前,隨著各地連日來精準防疫的持續(xù)推進,未來餐飲消費行業(yè)能否迎來“強勢復蘇”,從而帶動樂樂茶的業(yè)績提示,將考驗本次奈雪是否真的“抄底”成功。

今天,奈雪的茶收盤報7.20港元或上漲9.09%,總市值為123.49億港元。

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