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非公開(kāi)發(fā)行（Non-Public Offering），也稱為私募發(fā)行或流通性發(fā)行，是指非出售給公共投資者的股票發(fā)行活動(dòng)。這種發(fā)行活動(dòng)只面向少數(shù)投資者或機(jī)構(gòu)投資者，把發(fā)行的股票投放給有限的投資者，而不是出售給整個(gè)公眾。一般而言，這種發(fā)行活動(dòng)不需要經(jīng)過(guò)審計(jì)并發(fā)布公開(kāi)披露文件或招股說(shuō)明書，也不需要受到證券交易委員會(huì)的限制。

與公開(kāi)發(fā)行相比，非公開(kāi)發(fā)行的最大優(yōu)點(diǎn)在于它給投資者提供了一種更具有挑戰(zhàn)性的投資渠道，并且投資者不必關(guān)注市場(chǎng)上傳統(tǒng)的股票交易活動(dòng)。非公開(kāi)發(fā)行也可以幫助公司快速增加資本而不會(huì)對(duì)公司股價(jià)或流通性帶來(lái)重大影響。此外，非公開(kāi)發(fā)行可以讓公司增加股票流通性，從而讓股票價(jià)格更貼近公司價(jià)值。值得一提的是，非公開(kāi)發(fā)行對(duì)企業(yè)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)并不知道投資者是否有足夠的資金來(lái)投資，有可能會(huì)引發(fā)負(fù)面影響。

拓展知識(shí)：與非公開(kāi)發(fā)行相比，公開(kāi)發(fā)行活動(dòng)是指出售股票給公眾的發(fā)行行為。公開(kāi)發(fā)行必須經(jīng)過(guò)審計(jì)并發(fā)布公開(kāi)披露文件或招股說(shuō)明書，還必須受到證券交易委員會(huì)的限制。由于公開(kāi)發(fā)行需滿足許多法規(guī)，因此可以被視為比非公開(kāi)發(fā)行更安全，同時(shí)通常在許多大公司選擇公開(kāi)發(fā)行，總體來(lái)說(shuō)，公開(kāi)發(fā)行也可以讓公司快速增加資本。