內(nèi)部收益率包含財務及經(jīng)濟內(nèi)部收益率
內(nèi)部收益率（internal rate of return (irr)），就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。如果不使用電子計算機，內(nèi)部收益率要用若干個折現(xiàn)率進行試算，直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率，是一項投資渴望達到的報酬率，是能使投資項目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。
它是一項投資渴望達到的報酬率，該指標越大越好。一般情況下，內(nèi)部收益率大于等于基準收益率時，該項目是可行的。投資項目各年現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和為項目的凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率就是項目的內(nèi)部收益率。在項目經(jīng)濟評價中，根據(jù)分析層次的不同，內(nèi)部收益率有財務內(nèi)部收益率（firr）和經(jīng)濟內(nèi)部收益率（eirr）之分。
社會折現(xiàn)率是建設項目經(jīng)濟評價的通用參數(shù)。它表明社會對資金時間價值的估量，是建設項目經(jīng)濟可行性的主要判斷依據(jù)。國家對各工程項目進行利益分析時，對項目將來要發(fā)生的費用和效益都需按社會折現(xiàn)率折算為現(xiàn)值。如折現(xiàn)率制定得太小，使能夠通過審查的項目過多，會使國家的有限資源不能合理利用，且因資源的利用過于分散，使各工程項目都不能達到預期的效果。
社會折現(xiàn)率表征社會對資金時間價值的估量，適當?shù)纳鐣郜F(xiàn)率有助于合理分配建設資金，引導資金投向?qū)窠?jīng)濟貢獻大的項目，調(diào)節(jié)資金供需關(guān)系，促進資金在短期和長期項目間的合理配置。社會折現(xiàn)率應體現(xiàn)國民經(jīng)濟發(fā)展目標和宏觀調(diào)控意圖。根據(jù)我國的投資收益水平、資金機會成本、資金供需情況以及社會折現(xiàn)率，對長、短期項目的影響等因素，2006年國家發(fā)展與改革委員會、建設部發(fā)布的《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》中將社會折現(xiàn)率規(guī)定為8%，供各類建設項目評價時的統(tǒng)一采用。
社會折現(xiàn)率是社會對資金時間價值的估算，是從整個國民經(jīng)濟角度所要求的資金投資收益率標準，代表占用社會資金所應獲得的最低收益率。資金的機會成本，又稱為資金的影子價格，單位資金的影子價格就叫影子利率。因此國民經(jīng)濟評價中所用的社會折現(xiàn)率就是資金的影子利率。在投資項目的國民經(jīng)濟評價中，社會折現(xiàn)率主要用來作為計算凈現(xiàn)值時的折現(xiàn)率，或者用做評價項目國民經(jīng)濟內(nèi)部收益率高低的基準（即用做基準內(nèi)部收益率）。
社會折現(xiàn)率就是資金的影子價格，它表示從國家的角度對資金機會成本和資金時間價值的估量。社會折現(xiàn)率是項目國民經(jīng)濟效益分析的重要參數(shù)。在項目國民經(jīng)濟效益分析中，它既作為計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，同時又是衡量項目經(jīng)濟內(nèi)部收益率的基準值。
財務內(nèi)部收益率是反映項目實際收益率的一個動態(tài)指標，一般情況下，財務內(nèi)部收益率大于等于基準收益率時，項目可行。財務內(nèi)部收益率的計算過程是解一元n次方程的過程，只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解。
項目在計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。是考察項目盈利能力的主要動態(tài)評價指標。
經(jīng)濟內(nèi)部收益率(economic internal rate of return)(eirr)是指 項目計算期內(nèi) 經(jīng)濟凈現(xiàn)值累計等于零的 折現(xiàn)率。它是反映項目對國民經(jīng)濟貢獻的相對指標。
首先看一下內(nèi)部收益率irr的解釋：內(nèi)部收益率（internal rate of return (irr)），就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。
并且這個公式過去一直廣泛的應用于投資、理財領域，它客觀的評價了投資收益的變化，通俗的理解為項目投資收益能承受的貨幣貶值，通貨膨脹的能力，為決策者做參考。
其實，從古到今貸款一直用的是pmt年金函數(shù)來計算
pmt年金公式是：基于固定利率及等額分期付款方式，返回貸款的每期付款額。
通俗的解釋就是，這個公式是基于固定利率直接計算出貸款金額和需要償還的利息，更便捷。那為什么監(jiān)管部門不用這個公式而改用內(nèi)部收益率irr呢？這里面其實涉及到很多利益問題。
首先要知道在沒有互聯(lián)網(wǎng)之前，借貸的方式一直是到期只有一次性連本帶息還清的，不會涉及到每月還款和每月付息這種特殊情況。而當時不論是銀行、民間借貸、法院在計算的時候都是用pmt計算的，因此就不會存在爭議。
每一項科技的誕生，都會伴隨一種原罪：科技金融的原罪就是貪欲
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，直接改變了交易方式及付款方式，顛覆了借貸行業(yè)。
互聯(lián)網(wǎng)支付蓬勃發(fā)展的基礎上，誕生了特殊的借貸模式，可以分期償還，本身是一種惠民模式。
但是有趣的是在分期償還的模式中，同樣是采用pmt來計算，最終償還的金額會比傳統(tǒng)到期一次性付本還息的模式要高一部分。同時由于互聯(lián)網(wǎng)金融拓寬的門檻和監(jiān)管的難度，本身放貸這件事就是暴力，于是在欲望的驅(qū)使下一大批玩家進入，互聯(lián)網(wǎng)借貸蓬勃發(fā)展。
雖然是不同的模式還款，但是最終的差額其實不是很大，因此監(jiān)管部門也一直沒有出手。
內(nèi)部收益率irr規(guī)避的其實是風險
凡是涉及到借貸就會有一個問題，就是還款，這也一直是銀行在借貸中頭疼的問題。這個問題伴隨著互聯(lián)網(wǎng)借貸的發(fā)展，變得更加可怕。傳統(tǒng)銀行借貸的壞賬率是20%左右，互聯(lián)網(wǎng)借貸的壞賬率是60%+，這樣互聯(lián)網(wǎng)玩家就座不住了，完了一段時間發(fā)現(xiàn)賠了。
怎么解決呢，就是加大杠桿，利率一路飆升，但是你如果用傳統(tǒng)的pmt進行計算，最終的利率都上升到200%了，可實際pmt計算的結(jié)果仍在可控范圍，不算高利貸。于是大家紛紛效仿，杠桿不斷提升，壞賬率被覆蓋在了一個可容忍范圍，互聯(lián)網(wǎng)玩家也有利可圖，于是又涌入了大量新玩家。
雖然杠桿增加，但是如果互聯(lián)網(wǎng)玩家用的資金是自己的話，這件事情其實也沒什么，但關(guān)鍵是互聯(lián)網(wǎng)頭部玩家開始和銀行合作，資本也開始加入（資本來源于哪？想必大家也明白），這個局面就越來越不可控。
互聯(lián)網(wǎng)借貸的本質(zhì)是資本玩家的一場投資
因此歸根結(jié)底，互聯(lián)網(wǎng)借貸這個模式是一場資本的投資，而對于借貸者來說也是一種反向的投資，那么在這場持久的投資中，時間價值就成了關(guān)鍵，因此用irr計算內(nèi)部回報率和投資回報率，則最為公平和恰當。
至于名義利率（apr）對于網(wǎng)貸機構(gòu)仍有利可圖，原因就是在分期中早回收的本金和利息其實又可以形成一次投資，產(chǎn)生了復利，依舊有bug存在，本身就不正確。
因此內(nèi)部收益率irr用來控制風險最恰當，而越來越多的法院也開始采用，同時通過“內(nèi)部收益率”計算器，計算的結(jié)構(gòu)依舊是可以作為庭審的證據(jù)使用的。
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