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首先看一下內(nèi)部收益率irr的解釋：內(nèi)部收益率（internal rate of return (irr)），就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

并且這個公式過去一直廣泛的應(yīng)用于投資、理財領(lǐng)域，它客觀的評價了投資收益的變化，通俗的理解為項目投資收益能承受的貨幣貶值，通貨膨脹的能力，為決策者做參考。

其實，從古到今貸款一直用的是pmt年金函數(shù)來計算

pmt年金公式是：基于固定利率及等額分期付款方式，返回貸款的每期付款額。

通俗的解釋就是，這個公式是基于固定利率直接計算出貸款金額和需要償還的利息，更便捷。那為什么監(jiān)管部門不用這個公式而改用內(nèi)部收益率irr呢？這里面其實涉及到很多利益問題。

首先要知道在沒有互聯(lián)網(wǎng)之前，借貸的方式一直是到期只有一次性連本帶息還清的，不會涉及到每月還款和每月付息這種特殊情況。而當(dāng)時不論是銀行、民間借貸、法院在計算的時候都是用pmt計算的，因此就不會存在爭議。

每一項科技的誕生，都會伴隨一種原罪：科技金融的原罪就是貪欲

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，直接改變了交易方式及付款方式，顛覆了借貸行業(yè)。

互聯(lián)網(wǎng)支付蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)上，誕生了特殊的借貸模式，可以分期償還，本身是一種惠民模式。

但是有趣的是在分期償還的模式中，同樣是采用pmt來計算，最終償還的金額會比傳統(tǒng)到期一次性付本還息的模式要高一部分。同時由于互聯(lián)網(wǎng)金融拓寬的門檻和監(jiān)管的難度，本身放貸這件事就是暴力，于是在欲望的驅(qū)使下一大批玩家進(jìn)入，互聯(lián)網(wǎng)借貸蓬勃發(fā)展。

雖然是不同的模式還款，但是最終的差額其實不是很大，因此監(jiān)管部門也一直沒有出手。

內(nèi)部收益率irr規(guī)避的其實是風(fēng)險

凡是涉及到借貸就會有一個問題，就是還款，這也一直是銀行在借貸中頭疼的問題。這個問題伴隨著互聯(lián)網(wǎng)借貸的發(fā)展，變得更加可怕。傳統(tǒng)銀行借貸的壞賬率是20%左右，互聯(lián)網(wǎng)借貸的壞賬率是60%+，這樣互聯(lián)網(wǎng)玩家就座不住了，完了一段時間發(fā)現(xiàn)賠了。

怎么解決呢，就是加大杠桿，利率一路飆升，但是你如果用傳統(tǒng)的pmt進(jìn)行計算，最終的利率都上升到200%了，可實際pmt計算的結(jié)果仍在可控范圍，不算高利貸。于是大家紛紛效仿，杠桿不斷提升，壞賬率被覆蓋在了一個可容忍范圍，互聯(lián)網(wǎng)玩家也有利可圖，于是又涌入了大量新玩家。

雖然杠桿增加，但是如果互聯(lián)網(wǎng)玩家用的資金是自己的話，這件事情其實也沒什么，但關(guān)鍵是互聯(lián)網(wǎng)頭部玩家開始和銀行合作，資本也開始加入（資本來源于哪？想必大家也明白），這個局面就越來越不可控。

互聯(lián)網(wǎng)借貸的本質(zhì)是資本玩家的一場投資

因此歸根結(jié)底，互聯(lián)網(wǎng)借貸這個模式是一場資本的投資，而對于借貸者來說也是一種反向的投資，那么在這場持久的投資中，時間價值就成了關(guān)鍵，因此用irr計算內(nèi)部回報率和投資回報率，則最為公平和恰當(dāng)。

至于名義利率（apr）對于網(wǎng)貸機構(gòu)仍有利可圖，原因就是在分期中早回收的本金和利息其實又可以形成一次投資，產(chǎn)生了復(fù)利，依舊有bug存在，本身就不正確。

因此內(nèi)部收益率irr用來控制風(fēng)險最恰當(dāng)，而越來越多的法院也開始采用，同時通過“內(nèi)部收益率”計算器，計算的結(jié)構(gòu)依舊是可以作為庭審的證據(jù)使用的。