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償付能力這個詞是什么意思保險公司償付能力不足到底意味著什么投保人所投保的保險公司出現(xiàn)償付能力不足，應該如何理性對待面對這幾個問題，相信絕大多數(shù)的投保人都無法給出答案。

不管怎樣，償付能力這個極其專業(yè)的名詞已經(jīng)不再高高在上。投保人從對這個名詞的一無所知，到眼下偶爾從嘴里蹦出，再到開始關(guān)心所投保的保險公司的償付能力，其實已經(jīng)是一個相當大的進步。

揭開償付能力的面紗

在很長一段時間里，討論償付能力的人群主要集中在保險公司精算、風險控制、會計等部門。傳到民間并被民間開始關(guān)注，則是緣于數(shù)年前保監(jiān)會在一次內(nèi)部會議上點了4家保險公司存在償付能力不足的問題，并且被不少投保人理解為這些保險公司已經(jīng)資不抵債，在全國范圍內(nèi)引起了一場不小的風波。

最近多家已上市的保險公司在半年報中披露，其償付能力由于各種原因在過去半年中出現(xiàn)了大幅度下滑，再加上保監(jiān)會在不久前召開的全國保險監(jiān)管工作會議上表示，截至6月底償付能力不足的保險公司為12家，比年初增加2家，個別公司償付能力嚴重不足。至此，投保人對償付能力這個概念的又一次集體誤讀開始了。

擁有多年國內(nèi)國外保險公司精算經(jīng)驗的生命人壽總精算師張遠瀚于日前接受《第一財經(jīng)日報》專訪時詳細解釋了償付能力的概念，以及投保人如何正確看待自己所投保的保險公司出現(xiàn)的償付能力不足。

張遠瀚稱，保險公司的償付能力不足并不是說這家保險公司已經(jīng)付不出賬了，而是說明這家公司在抵御經(jīng)營風險方面的能力減弱了。償付能力是保險公司在面臨重大風險或者一定風險的情形下，能夠保持繼續(xù)支付的能力，并不是在正常經(jīng)營狀況下的繼續(xù)支付能力。

這是一個被很多投保人誤解的問題，不少人把它理解為資不抵債。其實在美國，保險公司的償付能力的解釋更接近于銀行體系中的資本充足率這一概念。張遠瀚稱。

償付能力減弱原因多

近年不少新興保險公司發(fā)展速度大大提升，一年的保費收入甚至超過了部分老公司之前幾年才能獲得的規(guī)模。

償付能力減弱的問題，也隨之出現(xiàn)。去年保險投資收益率達12．17％，為近年來最高水平。今年以來，受資本市場波動的影響，保險投資收益率出現(xiàn)了較大幅度下降，部分公司的償付能力出現(xiàn)了下降。

部分公司發(fā)展模式粗放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，公司盈利能力不強甚至長期虧損，主要依賴股東增資或發(fā)行次級債維持償付能力。同時，部分公司的治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，沒有建立有效的內(nèi)部風險管理機制，經(jīng)營中的短期行為比較突出。

張遠瀚稱，作為保險公司的股東來說，很少會出現(xiàn)愿意一次性把保險公司未來10年發(fā)展所需要的資本金一步到位。不過，他也表示，靠股東的繼續(xù)投入只能解決一部分的問題，最關(guān)鍵的還是保險公司要增強自身的盈利能力，將自身公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整到一個能讓公司有比較健康穩(wěn)定發(fā)展的狀況。

針對《第一財經(jīng)日報》提出的當保險公司出現(xiàn)償付能力不足的情況，投保人選擇退保的方式是否可取的問題，張遠瀚表示，投保人必須清楚，償付能力不足是反映保險公司應對風險的能力，而非賠付能力，投保人選擇退保自身也要承受損失，因為退保退回的只是保單的現(xiàn)金價值而非保費，這和從銀行取出存款差別很大，但是如果一家保險公司長期償付能力不足，投保人就需要稍加留意了。

險企償付能力將普降

為了進一步完善償付能力監(jiān)管制度，做好償付能力報告編報規(guī)則與《企業(yè)會計準則解釋第2號》的銜接工作，保監(jiān)會近日下發(fā)了《保險公司償付能力報告編報規(guī)則———問題解答第9號：償付能力報告編報規(guī)則與的銜接》（以下簡稱《問題解答第9號》）。

《問題解答第9號》中對償付能力的評估加入了風險權(quán)重，只有通過重大保險風險測試的保單才按此前的標準來計算最低資本，否則最低資本的計算將會提高。由于保險公司只要有一單保單未能通過重大保險風險測試，在其他條件不變的前提下，評估標準的變化都將導致險企償付能力下降。

最低資本將會上升

2009年保監(jiān)會一直敦促保險公司加強自身償付能力。據(jù)今年全保會透露的信息顯示，45家公司增資擴股225億元，10家公司發(fā)行次級債180億元。到2009年底，償付能力不達標的保險公司為8家，較年初減少了5家。除去增資、發(fā)行次級債等外部手段外，各大保險企業(yè)還相繼采用降低管理費用、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、加大分保等方式，進一步完善了償付能力狀況。

但僅以資本規(guī)模來評判償付能力風險并不全面。保監(jiān)會主席吳定富也曾指出，目前的償付能力標準不能充分反映公司的風險，要完善以風險為基礎(chǔ)的最低資本標準修訂。

保險公司的最低資本是計算保險公司償付能力充足率的重要指標（償付能力充足率＝實際資本／最低資本），是指保險公司為應對資產(chǎn)風險、承保風險等風險對償付能力的不利影響，依據(jù)中國保監(jiān)會的規(guī)定而應當具有的資本數(shù)額。

而在此《問題解答第9號》中，最低資本評估標準已經(jīng)按不同類別進行調(diào)整。根據(jù)《問題解答第9號》規(guī)定，通過重大保險風險測試的保險合同和混合保險合同分拆后的保險風險部分，按照《關(guān)于實施有關(guān)事項的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2008〕89號）中的有關(guān)規(guī)定計算最低資本。

而未通過重大保險風險測試的保單和混合保險合同分拆后的其他風險部分的最低資本評估標準則如下：未通過重大保險風險測試的保單的最低資本為期末負債的4％，投資連結(jié)保險合同分拆后的其他風險部分的最低資本為期末負債的1％，其他混合保險合同分拆后的其他風險部分的最低資本為期末負債的4％。其中，期末負債是指按照有關(guān)會計準則確定的負債。此標準下，最低資本的計算都比此前有所提高。

保險公司應當自2009年年度償付能力報告開始，按照此項規(guī)定的最低資本表編報償付能力報告。由于風險權(quán)重的加入，保險公司只要有一單保單未能通過重大保險風險測試，在其他條件不變的前提下，保險公司的最低資本都會增加，償付能力自然就會相應下滑。

補充償付能力將更有的放矢

一外資保險公司精算師表示，調(diào)整后的最低資本要求能夠較為準確反映保險公司的償付能力。之前的最低資本評估并未充分反映保險公司的償付能力風險，因為實際上兩家保險公司盡管實際資本和最低資本都相同，但它們各自的管理和經(jīng)營結(jié)構(gòu)不同，從中產(chǎn)生償付能力風險也不同。而新的最低資本要求則能反映出兩家公司的償付能力風險的差別。

根據(jù)《問題解答第9號》要求，保險公司的償付能力報告中的保險合同負債繼續(xù)適用保監(jiān)會制定的責任準備金評估標準，非保險合同負債適用會計準則。重大保險風險測試和混合保險合同分拆適用于償付能力報告。

與投資連結(jié)保險相關(guān)的資產(chǎn)、負債、收入、費用和損益的核算應當與財務(wù)報表保持一致，保險公司應根據(jù)財務(wù)報表自行調(diào)整償付能力報告中的有關(guān)項目口徑和勾稽關(guān)系。

而分拆后的萬能保險的投資賬戶負債和未通過重大保險風險測試的保單對應的負債應遵循與財務(wù)報告一致的計量原則。分拆后的萬能保險的投資賬戶負債和未通過重大保險風險測試的保單對應的負債計入保戶儲金。

中山大學風險管理和保險學主任申曙光表示，監(jiān)管層對償付能力監(jiān)管的細化更有利于保險公司在未來的經(jīng)營和發(fā)展中根據(jù)自身的風險進行償付能力方面的補充。比如以投資型保險為主營產(chǎn)品的保險公司就可以據(jù)最低資本與負債的具體比例關(guān)系進行補充資本金或者調(diào)節(jié)產(chǎn)品市場規(guī)模。

在今年的全保會上，吳定富明確發(fā)出警示，當前全行業(yè)還處于快速發(fā)展的階段，很多公司對資本的依賴性較強，容易導致償付能力不達標。對部分償付能力處于警戒區(qū)域的公司，在2010年復雜的經(jīng)濟金融形勢下，可能會出現(xiàn)償付能力水平下降、甚至不達標的情況。

而上述外資壽險精算師表示，從保險會對償付能力監(jiān)管的一系列規(guī)章制度來看，保險公司未來會時時緊繃償付能力達標之弦。新規(guī)將促使保險公司未來會更加注重依據(jù)風險基礎(chǔ)而調(diào)節(jié)自身的經(jīng)營管理和資本規(guī)模。