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私募基金能投債權(quán)么,范圍有哪些

《私募管理辦法》未禁止債權(quán)投資。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)頒布的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《私募管理辦法》”）以及基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《基金備案及信息更新填表說明》的規(guī)定，依據(jù)投資對(duì)象的不同，將私募投資基金區(qū)分為私募股權(quán)投資基金（PE基金）、**證券投資基金、私募創(chuàng)業(yè)投資基金及其他投資基金四大類別。通常理解，債權(quán)投資基金是指以非標(biāo)債權(quán)、委托貸款等方式對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行投資的私募基金，一般不包括私募投資基金直接向被投資企業(yè)發(fā)放貸款方式。

《私募管理辦法》第二條對(duì)于私募投資基金的投資范圍，采取的是列舉方式而非限定方式，同時(shí)原則規(guī)定了“投資合同約定的其他投資標(biāo)的”，并未排除債權(quán)投資的范圍；其次，《私募管理辦法》秉承“負(fù)面清單式”原則，私募基金通過銀行發(fā)放委托貸款等方式實(shí)施債權(quán)投資，并未違反中國(guó)現(xiàn)有法律的強(qiáng)制性或禁止性規(guī)定。因此，雖然沒有明確、具體的法律依據(jù)，私募投資基金開展債權(quán)投資并無不當(dāng)。

私募基金的投資范圍

證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《私募基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確了私募基金的投資范圍，包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資者同約定的其他投資標(biāo)的。

目前而言，私募基金可以投資于中國(guó)證券市場(chǎng)上的股票、債券、封閉式基金、開放式基金、**票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國(guó)證券監(jiān)會(huì)規(guī)定可以投資的其他投資品種。

私募股權(quán)基金具有購(gòu)買門檻較高、收取20%超額業(yè)績(jī)費(fèi)、追求絕對(duì)正收益、股票的投資比例靈活、操作靈活、流動(dòng)性有限制、信息披露較少等特點(diǎn)。

私募基金投資范圍的操作

所謂私募基金，即不通過公開招股，而是通過私下在特定范圍內(nèi)向特定投資者募集來籌措資金的方式。進(jìn)行股權(quán)投資或者證券投資的基金。新修訂的《證券法》規(guī)定“非公開發(fā)行證券,不得采用廣告、公開勸誘和變相公開的方式?！迸c公募基金不同，私募的募集對(duì)象是少數(shù)特定投資者，一般為富裕階層或者機(jī)構(gòu)投資者，數(shù)量一般不超過200人。信息披露監(jiān)管要求比公募基金低，而且私募基金的投資者可以與基金管理人共同商討并制定基金投資方案，這與公募基金投資者參與度低也形成鮮明的區(qū)別。

根據(jù)私募基金的投資方式，可以分為：私募股權(quán)投資基金(privateeqityFnds)及**證券投資基金。這兩者的共同點(diǎn)是均需要在特定階段持有企業(yè)股權(quán)。

不同點(diǎn)在于，私募股權(quán)投資基金主要是針對(duì)非上市公司股權(quán)的投資，更關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)性，投資后一般均參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，目的在于控制或影響企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)收益，待企業(yè)發(fā)展成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出實(shí)現(xiàn)資本增值(實(shí)質(zhì)上屬于以增值退出為目的的財(cái)務(wù)投資，并非與企業(yè)長(zhǎng)期協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略投資);**證券投資基金重點(diǎn)是上市公司股票投資、衍生工具投資等資本運(yùn)作。因此，它更加重視價(jià)差交易等各交易性機(jī)會(huì)，而不是長(zhǎng)期投資。

私募基金范圍的注意事項(xiàng)

1、私募股權(quán)投資經(jīng)理通過信息收集和信息分析,完成項(xiàng)目篩選,將私募股權(quán)資本投資于那些具有潛在高收益但卻無法從其他傳統(tǒng)融資渠道獲得資金支持的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè);其次,私募股權(quán)投資經(jīng)理與籌資企業(yè)就權(quán)益投資的證券類型、數(shù)量和定價(jià),以及投資協(xié)議的其他相關(guān)條款進(jìn)行協(xié)商和談判,完成交易構(gòu)造;隨后,私募股權(quán)基金積極參與籌資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和監(jiān)控,部分籌資企業(yè)會(huì)在其積極參與管理下成長(zhǎng)為能夠通過其他資本市場(chǎng)上融資或出售的企業(yè);

2、私募股權(quán)基金協(xié)助籌資企業(yè)通過首次公開發(fā)行(IPO)、出售或公司回購(gòu)等模式收回投資、獲得收益并回饋投資者,在完成“投資”過程后開始新一輪的私人權(quán)益投資。

3、私募股權(quán)(PE)與公司債券(corporatebond)、貸款(loan)、股票(stock)等具有同質(zhì)性。但其本質(zhì)特征(區(qū)別)主要在于：

(1)私募股權(quán)(PE)不是一種負(fù)債式的金融工具，這與股票(stock)等相似，并與公司債券(corporatebond)、貸款(loan)等有本質(zhì)區(qū)別;

(2)私募股權(quán)(PE)在融資模式(financingmode)方面屬于私下募集(privateplacement)，這與貸款(loan)等相似，并與公司債券(corporatebond)、股票(stock)等有本質(zhì)區(qū)別;

(3)私募股權(quán)(PE)主要是投資于尚未IPO(首次公開募股)的企業(yè)而產(chǎn)生的權(quán)益;

(4)私募股權(quán)(PE)不能在股票市場(chǎng)上自由地交易;

(5)其他從略。從法律的角度講，私募股權(quán)(PE)體現(xiàn)的不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。它與債(debt)有本質(zhì)的區(qū)別。

公募基金和私募基金的區(qū)別

1、募集的對(duì)象不同。公募基金的募集對(duì)象是廣大社會(huì)公眾，即社會(huì)不特定的投資者。而私募基金募集的對(duì)象是少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

2、募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發(fā)售的方式進(jìn)行的，而私募基金則是通過非公開發(fā)售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區(qū)別。

3、信息披露要求不同。公募基金對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對(duì)信息披露的要求很低，具有較強(qiáng)的保密性。

4、投資限制不同。公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制，而私募基金的投資限制完全由協(xié)議約定。

5、業(yè)績(jī)報(bào)酬不同。公募基金不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，只收取管理費(fèi)。而私募基金則收取業(yè)績(jī)報(bào)酬，一般不收管理費(fèi)。對(duì)公募基金來說，業(yè)績(jī)僅僅是排名時(shí)的榮譽(yù)，而對(duì)私募基金來說，業(yè)績(jī)則是報(bào)酬的基礎(chǔ)。

私募基金如何購(gòu)買?

1、您要全面了解這個(gè)私募基金的性質(zhì)和操作風(fēng)格，包括投資管理人的團(tuán)隊(duì)組成，過往業(yè)績(jī)，以及托管銀行，信托公司和證券公司的實(shí)力等等。

2、仔細(xì)閱讀信托基金認(rèn)購(gòu)合同和信托計(jì)劃說明書，認(rèn)同并無異議以后簽署合同，一式兩份。注意，合同上一般需要填寫你要匯款的賬戶，并預(yù)留以后贖回資金要回到的賬號(hào)。很多信托公司要求打款賬戶、信托合同簽署人以及最后的回款賬戶必須是同一個(gè)同名賬戶。

3、去銀行匯款。填寫完對(duì)方賬戶名、對(duì)方開戶行、匯款金額以后，注意在備注欄或者是匯款用途欄注明“張三認(rèn)購(gòu)XX信托計(jì)劃”。注意，匯款原件要保留好，并復(fù)印兩份保存。這是確認(rèn)您成功加入信托計(jì)劃的重要憑證。另外，一般的陽(yáng)光私募基金會(huì)有另外%左右的認(rèn)購(gòu)費(fèi)，這樣比如您認(rèn)購(gòu)了100萬(wàn)，您匯款的時(shí)候就需要,101萬(wàn)。

4、需要提供的證明文件。包括您的身份證原件及復(fù)印件、匯款賬戶原件及復(fù)印件(回款賬戶原件及復(fù)印件)，匯款單復(fù)印件等。一般這些復(fù)印件上都要求本人簽字并按手印確認(rèn)。

5、確認(rèn)加入。信托公司在收到所有資料，以及確認(rèn)認(rèn)購(gòu)資金和認(rèn)購(gòu)費(fèi)到賬后，會(huì)通知銀行將認(rèn)購(gòu)人的信托資金認(rèn)購(gòu)為信托單位，并在私募基金認(rèn)購(gòu)結(jié)束后10個(gè)工作日左右向信托基金認(rèn)購(gòu)人寄送信托公司蓋完章的合同，以及信托加入確認(rèn)函等文件。

一、私募股權(quán)投資公司需要備案嗎

私募股權(quán)投資的概念近兩年特別火，市場(chǎng)上涌現(xiàn)出一大批私募股權(quán)投資基金，這些基金利用專業(yè)的投資能力幫助人進(jìn)行股權(quán)投資，從而收取管理費(fèi)及超額收益，也賺了不少錢。很多人看到了私募股權(quán)投資行業(yè)的前景，想要開設(shè)一家私募股權(quán)投資基金，需要由管理人向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)備案，具體的備案要求包括：1、確定合格投資者(需履行合格投資者問卷調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)揭示、冷靜期確認(rèn)，回訪確認(rèn)程序等);2、工商設(shè)立登記完成后，開立銀行基本戶;3、開設(shè)基金募集賬戶，并簽訂《監(jiān)督協(xié)議》;由合格投資者將出資注入募集賬戶;4、選擇托管機(jī)構(gòu)及外包機(jī)構(gòu)(根據(jù)情況具體確定是否選擇);由托管機(jī)構(gòu)出具“實(shí)際到賬證明”;5、將上述程序涉及的相關(guān)文件上傳協(xié)會(huì)管理人系統(tǒng)之產(chǎn)品備案子欄;6、填寫完畢后上傳，協(xié)會(huì)審核通過后，完成私募股權(quán)基金備案，就可以對(duì)擬投項(xiàng)目進(jìn)行出資了。對(duì)于投資者而言，如果有業(yè)務(wù)員向你推介私募股權(quán)投資類的產(chǎn)品，一定要做好審查，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)上查詢一下私募基金管理人是否已完成備案登記，以規(guī)避不必要的法律風(fēng)險(xiǎn)。