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消息人士透露，銀行間市場成員及銀行間市場交易商協(xié)會正研究設立專業(yè)債券信用增級公司。作為債券市場主要的風險分擔機制之一，專業(yè)債券信用增級公司有望不久推出為低信用等級債務融資工具提供信用增級。
由信用增級公司為低信用級別企業(yè)發(fā)行直接債務融資工具提供增級，已經(jīng)成為國際金融市場上比較成熟的重要制度之一。當前，我國設立債券信用增級公司的時機已經(jīng)成熟。分析人士指出，設立信用增級公司將有助于破解
中小企業(yè)融資
困境，也是完善我國銀行間債券市場這一重要直接債務融資平臺基礎制度建設的可行措施。

中小企業(yè)獲取銀行貸款一直較為困難，通過發(fā)行債券進行直接債務融資又面臨其信用級別較低的困境。即使企業(yè)愿意支付額外的利息成本，目前仍較難進入直接債務融資市場。另一方面，市場接受程度最高的商業(yè)銀行已不再為融資性債務融資工具出具擔保。而現(xiàn)有的專業(yè)擔保機構(gòu)大多數(shù)信用級別過低并主要側(cè)重于小額間接
融資擔保
，無法為中小企業(yè)直接債務融資提供有效的信用增級。因此，專業(yè)化的信用增級公司的建立將為中小企業(yè)直接融資提供極大便利。

消息人士稱，在
公司設立
初期，將主要通過保證擔保形式為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)及部分低信用級別的大型企業(yè)在債務融資工具發(fā)行階段提供信用增級服務。隨著債券市場的發(fā)展和信用增級公司內(nèi)部風險控制機制的完善，公司將為部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品提供擔保，業(yè)務范圍將涵蓋資產(chǎn)支持證券、
抵押擔保
證券等金融產(chǎn)品的擔保。未來，公司可發(fā)展CDS及國際擔保業(yè)務，多方式全方位提供信用增級。

分析人士認為，鑒于信用增級公司需要強大的資本規(guī)模和資信實力，出資能力相對較弱的民間資本不大可能成為出資對象，而資本實力相對較強的大型企業(yè)更適合作為公司的潛在出資人。公司收入將主要包括擔保保費的收入、自有資金的投資收入及發(fā)生違約損失后的追償收入。（任曉）