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消息人士透露，銀行間市場(chǎng)成員及銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)正研究設(shè)立專業(yè)債券信用增級(jí)公司。作為債券市場(chǎng)主要的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制之一，專業(yè)債券信用增級(jí)公司有望不久推出為低信用等級(jí)債務(wù)融資工具提供信用增級(jí)。
由信用增級(jí)公司為低信用級(jí)別企業(yè)發(fā)行直接債務(wù)融資工具提供增級(jí)，已經(jīng)成為國(guó)際金融市場(chǎng)上比較成熟的重要制度之一。當(dāng)前，我國(guó)設(shè)立債券信用增級(jí)公司的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。分析人士指出，設(shè)立信用增級(jí)公司將有助于破解
中小企業(yè)融資
困境，也是完善我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)這一重要直接債務(wù)融資平臺(tái)基礎(chǔ)制度建設(shè)的可行措施。

中小企業(yè)獲取銀行貸款一直較為困難，通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行直接債務(wù)融資又面臨其信用級(jí)別較低的困境。即使企業(yè)愿意支付額外的利息成本，目前仍較難進(jìn)入直接債務(wù)融資市場(chǎng)。另一方面，市場(chǎng)接受程度最高的商業(yè)銀行已不再為融資性債務(wù)融資工具出具擔(dān)保。而現(xiàn)有的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多數(shù)信用級(jí)別過(guò)低并主要側(cè)重于小額間接
融資擔(dān)保
，無(wú)法為中小企業(yè)直接債務(wù)融資提供有效的信用增級(jí)。因此，專業(yè)化的信用增級(jí)公司的建立將為中小企業(yè)直接融資提供極大便利。

消息人士稱，在
公司設(shè)立
初期，將主要通過(guò)保證擔(dān)保形式為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)及部分低信用級(jí)別的大型企業(yè)在債務(wù)融資工具發(fā)行階段提供信用增級(jí)服務(wù)。隨著債券市場(chǎng)的發(fā)展和信用增級(jí)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的完善，公司將為部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品提供擔(dān)保，業(yè)務(wù)范圍將涵蓋資產(chǎn)支持證券、
抵押擔(dān)保
證券等金融產(chǎn)品的擔(dān)保。未來(lái)，公司可發(fā)展CDS及國(guó)際擔(dān)保業(yè)務(wù)，多方式全方位提供信用增級(jí)。

分析人士認(rèn)為，鑒于信用增級(jí)公司需要強(qiáng)大的資本規(guī)模和資信實(shí)力，出資能力相對(duì)較弱的民間資本不大可能成為出資對(duì)象，而資本實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)的大型企業(yè)更適合作為公司的潛在出資人。公司收入將主要包括擔(dān)保保費(fèi)的收入、自有資金的投資收入及發(fā)生違約損失后的追償收入。（任曉）